מדוע מחיר המניה יורד כשנשים מצטרפות למועצת המנהלים

>> מחקרים שבוחנים השלכות של מינוי נשים להנהלת החברה מראים כי ביצועי המניה נוטים להישאר ללא שינוי ואף לרדת מעט לאחר שמועצת המנהלים מגדילה את המגוון המגדרי שלה. קבוצה של חוקרים בהובלת הסוציולוג פרנק דובין מאוניברסיטת הרווארד בחנה את סוגיית ההשפעה השלילית על מחיר המניה, ונראה כי האשם נופל על דעות קדומות של חלק מהמשקיעים.

אחד הממצאים החשובים שהתגלו מראה כי תנודות המניה אינן קשורות לביצועי החברה, שכן הביצועים הפיננסיים בדרך כלל נותרים ללא שינוי לאחר שמועצת מנהלים מגדילה את המגוון המגדרי. ממצא נוסף הוא התנהגות משקיעים שמחזיקים ב-5% או יותר ממניות החברה בהשוואה למשקיעים אחרים. בעקבות הוספת נשים למועצת המנהלים, מחזיקי גושי המניות נוטים להגדיל את אחזקותיהם בחברה, בעוד מי שאינו כזה נוטה להפחית את אחזקותיו.



מחזיקי הגוש, סבור דובין, מניחים כי פעולות הקנייה והמכירה יובחנו על ידי הציבור ועל ידי העיתונות הכלכלית, ולכן הם מדכאים את הדעות הקדומות שהם עשויים להרגיש כלפי מינוי נשים. אלה שאינם מחזיקי גוש, אינם מוטרדים מכך ונוטים פחות לצנזר את ההטייה שלהם ולמכור מניות בתגובה להגדלת המגוון המגדרי במועצת המנהלים. מכיוון שלמשקיעים שאינם מחזיקי גוש יכולה להיות השפעה ניכרת על מחיר המניה, ההשפעה המצרפית היתה ירידה בערך המניה של חברות שמינו נשים לדירקטוריון.



במסמך עמדה שפירסמו דובין ג'ייווק ג'אנג מהרווארד ואלכסנדרה קלב מאוניברסיטת אריזונה נטען כי בהיעדר ביקורת ציבורית, אותן "דעות קדומות טבעיות" של המשקיעים המוסדיים צצות על פני השטח ויוצרות שינוי מציאות.



"המחקר משמש תזכורת לעומק ולשכיחות של דעות קדומות מגדריות" מסכם דובין. "לא מעט מחקרים מראים כי לכולנו יש דעות קדומות ואנו פועלים לפיהן באופן אינטואיטיבי ומבלי לחשוב יותר מדי".



הכותב הוא עורך ב"הרווארד ביזנס ריוויו"



***



הסוגיה: לעתים קרובות יורד ערך המניות לאחר שחברה ממנה נשים לתפקידים בכירים



הפתרון: להניח בצד את הדעות הקדומות



הדרך: בעוד משקיעים גדולים מתגברים על דעות קדומות כדי ליישר קו עם העיתונות או הציבור המוקירים את המהלך, המשקיעים הקטנים פועלים על פיהן בקלות - ומורידים את ערך המניה



harvard business monday morning



מפרסומי בית הספר למינהל עסקים של אוניברסיטת הרווארד