נטפליקס מנסה לקפוץ מגל לגל

>> ראיתם פעם חברה שמראה למשקיעים שלה בצורה ברורה וחד-משמעית איך הביזנס העיקרי שלה קורס? ובכן, זה מה שקרה למשקיעים בחברה האמריקאית נטפליקס.



נטפליקס עוסקת בשיווק של סרטי וידאו והיא צמחה תוך שימוש בשיטת הפצה סופר-מיושנת: היא שולחת את הדיסקים עם הסרטים בדואר לבתי המנויים שלה.

ומדהים כמה שהמודל המיושן הזה עובד. משקי בית רבים בארה"ב מצאו שזו דרך נוחה מאוד לצרוך סרטים. גם עבור בעלי מניות נטפליקס זה עבד נהדר: בין 2007 ל-2009 הכנסותיה צמחו מ-1.2 מיליארד דולר ל-1.7 מיליארד דולר, והרווח השנתי הממוצע שלה היה כמעט 90 מיליון דולר.



אבל כמה צמיחה יש במודל הזה? לנטפליקס יש תשובה מפתיעה: על פי הערכות שלה, שפרסמה במצגת שאותה גם העלתה לאינטרנט, מספר המשלוחים של דיסקים בדואר ימשיך לצמוח עוד שלוש שנים, ואז יתחיל לסגת. ב-2030, מעריכה נטפליקס, השוק הזה פחות או יותר יתייבש לחלוטין.



אבל נטפליקס חברה דינאמית. כשהחלה לפעול, ב-1997, החיבור לאינטרנט ברוב הבתים היה במהירות של 56,600 סיביות לשנייה. אבל מאז מהירות החיבור גדלה ל-2, 3 ואפילו 10 מגה סל"ש, כלומר פי 35 עד פי 175. המהירויות האלה כבר מתאימות יותר לסטרימינג של וידאו.



מה שעוד קרה הוא שיותר ויותר גולשים התרגלו לצפות בווידאו במחשביהם האישיים. בעתיד כמובן יותר גולשים יוכלו לצרוך את התכנים האלה דרך הטלוויזיה שלהם בנוחות גדולה יותר, כמו גם ממכשירים ניידים, כמו ה-ipad.



השינויים האלה פתחו בפניה אפשרות לפתוח ערוץ הפצה חדש, הזרמה דרך האינטרנט, במקביל למשלוח באמצעות הדואר, והיום 55% מלקוחותיה משתמשים בשירות הזה.



אחת הסיבות העיקריות להצלחה הזו לדלג משיטת הפצה אחת לשנייה היא שבניגוד לספקי תוכן אחרים, מוצר התוכן הבסיסי של נטפליקס, סרט וידאו, נשאר שלם. האינטרנט עדיין לא ריסק אותו. וזה לא היתרון היחיד של ערוץ ההפצה הזה עבור נטפליקס, מכיוון שהוא יכול להעביר גם מדיה דיגיטלית אחרת: קטעי וידאו שאינם סרטים ואפילו מוסיקה. וככל שנטפליקס תגייס יותר לקוחות להעברת תכנים כאלה, סיכויי הצמיחה העתידיים שלה יהיו גדולים יותר.



זו הסיבה לכך שהתחזית הקודרת של נטפליקס לא רק שלא הביאה לצניחה במחיר המנייה שלה כי אם שלחה אותה לשיא של כל הזמנים, 110 דולר, מה שמעמיד את שווי השוק שלה על 5.7 מיליארד דולר.



הבלוג של נתן ליפסון: http://media.cafe.themarker.com