>> אחרי שרכש באחרונה את מלוא סדרת אג"ח ב' של דלק נדל"ן בהיקף 73 מיליון שקל, ממשיך יצחק תשובה לרכוש את האג"ח של החברה האחות של דלק נדל"ן - אלעד us רזידנטיאל (ad us residential-el).
בשבוע האחרון רכש תשובה כ-13 מיליון שקל אג"ח ערך נקוב של אלעד us במחיר של 81.75 אגורות לאיגרת, ובתמורה כוללת של 10.6 מיליון שקל. מדובר במחיר הדומה למחיר הכלכלי שלהן, לאחר ששוערך לפני כמה חודשים כלפי מטה על ידי חברת שערי ריבית מ-112 אגורות לכ-80 אגורות. מתחילת 2010 רכש תשובה אג"ח של אלעד us בערך נקוב של 30 מיליון שקל, ובתמורה כוללת של 24 מיליון שקל.
אלעד us רזידנטיאל היא החברה הבת של אלעד גרופ הפרטית, המרכזת את פעילות הנדל"ן של תשובה בצפון אמריקה. החברה מחזיקה בבעלותה 11 פרויקטים למגורים ומשרדים ברחבי מדינות, שנפגעו קשות מהמשבר, כמו פלורידה וג'ורג'יה.
בתחילת השנה הורידה חברת מעלות s&p את דירוג האג"ח של אלעד us רזידנטיאל בשתי דרגות - מרמה של -aa לרמה של a, עם השלכות שליליות. זאת בשל חשש של מעלות לגבי יכולתה של אלעד us לשרת את החוב החל מ-2011, שאז תצטרך החברה לפרוע מדי שנה כ-300 מיליון שקל לבעלי האג"ח. זאת, בעוד שהתזרים השוטף של החברה ב-2010 - בגין מכירת הדירות - וכן מזומנים ושווי מזומנים מוערך בכ-8 מיליון דולר. במעלות טוענים כי אלעד גרופ צפויה לחזק את הביטחונות של אלעד us, שאמורים להספיק לאלעד us רזידנטיאל לעמוד בהתחייבויות ב-2010 - וכן בעתיד.
תשובה מצמצם חובות באלעד US: רכש השנה אג"ח ב-30 מיליון שקל
מאת מיכאל רוכוורגר
9.6.2010 / 6:59