ד"ר מיכאל שראל מעריך: בנק ישראל יעלה את הריבית, אך באופן הדרגתי

"קיים סיכוי הגבוה מ-50% כי בנק ישראל יעלה את הריבית". כך מעריך ד"ר מיכאל שראל, ראש אגף כלכלה ומחקר בקבוצת הראל ביטוח ופיננסים. בנק ישראל יפרסם את החלטת הריבית ביום שני הקרוב.



שראל כותב כי על רקע סימני ההאטה בצמיחה, אי ודאות בנוגע לצמיחה באירופה ובעיקר הירידה החדה בחודשיים האחרונים ביצוא הסחורות, בנק ישראל היה מעדיף שלא להעלות החודש את הריבית. אולם, העלייה בציפיות לאינפלציה בשבוע האחרון, עדכון נתוני הצמיחה והיצוא ברבעון הראשון כלפי מעלה והמשך העלייה במחירי הדירות תומכים בהעלאת ריבית. כתוצאה מכך, הוא מעריך בסיכוי של יותר מ-50 אחוזים כי הריבית אכן תעלה. בבנק דיסקונט מעריכים כי אם המצב באירופה ימשיך להשתפר, בנק ישראל יעלה את הריבית לחודש יולי וימשיך בהעלאות הריבית באופן הדרגתי בהמשך להתפתחויות בעולם ולהתפתחות האינפלציה בישראל.



הגמשת שער היואן – חדשות טובות לארה"ב.



הבנק המרכזי של סין יצא בהצהרה "נאפשר גמישות גדולה יותר בשער היואן". שראל סבור כי כנראה לא מדובר עדיין בייסוף משמעותי ומיידי של המטבע הסיני, אלא בייסוף איטי וזוחל. בכל זאת, אלה בשורות טובות לכלכלה העולמית ובמיוחד לארה"ב ומערב אירופה.



במקרה של ייסוף משמעותי במטבע הסיני במהלך השנים הקרובות, במדינות המערב יתחזק היצוא וייחלש היבוא, וארה"ב ואירופה יוכלו להקטין את הגירעונות התקציביים תוך פגיעה מתונה יותר בצמיחה. מבחינת שוקי מניות, הייסוף של היואן (אם אכן יהיה משמעותי) יעזור למניות חברות היצוא של ארה"ב ואירופה אך לא לחברות המייצרות לצריכה מקומית.



כמו כן, ייסוף של היואן יפגע במחירי אג"ח ממשלתיות של ארה"ב, מכיוון שהסינים יצטרכו לקנות פחות יתרות מט"ח.