הבנקים עורכים בחינה מחודשת של התוכניות האסטרטגיות

>> חצי שנה חלפה מאז ינואר 2010, ובבנקים עורכים בחינה מחודשת של התוכניות האסטרטגיות. התוכניות האסטרטגיות בבנקים נגזרות מהפרמטרים המאקרו-כלכליים של ישראל.

שני פרמטרים מובילים את הבנקים לערוך בחינה מחודשת. הפרמטר הראשון - קצב עליית הריבית של בנק ישראל. מריבית בנק ישראל נגזרות הריביות המשמשות את מערכת הבנקאות, כמו ריבית הפריים. ריבית בנק ישראל מגיעה כיום ל-1.5%, לאחר שעלתה פעמיים מתחילת 2010 - ב-0.25% בכל פעם. בתחילת 2010 העריכו בבנקים כי קצב עליית ריבית יהיה מהיר יותר, ובהתאם - עלייה מהירה יותר בהכנסות המימון.



הפרמטר השני הוא קצב עליית המדד המשולב. מדד זה מהווה פרמטר לרמת הפעילות במשק ואינדיקטור לצמיחה. בעת המשבר ב-2008 רשם מדד זה ירידה, אך החל ב-2009 היתה צמיחה ממוצעת במדד של 0.5% בחודש. בחודשים האחרונים, אפריל ומאי, המדד המשולב צמח ב-0.1% בחודש בלבד. הירידה בצמיחה במדד המשולב לא הובילה להורדת תחזית הצמיחה במשק ב-2010 - כ-3.7%, אך הקצב האטי מדאיג את הבנקאים.



ברוח זו נשאה השבוע דברים מנכ"לית בנק לאומי, גליה מאור: "ככל שהמשבר מתארך, והמשברים מצטברים, עולה רמת האי ודאות וגדלה התנודתית בשווקים. אני סבורה שמצב זה של תנודתיות מוגברת ואי-יציבות כלכלית-פיננסית - ואולי גם פוליטית בחלקים שונים של העולם - ימשיך ללוות אותנו בשנים הקרובות, ועלינו להיערך לכך היטב. בעולם כזה עלינו לתת משקל גדול מאשר בעבר לתרחישי קיצון שבעבר נטינו להתעלם מהם, ולנקוט זהירות רבה יותר".



מאור הוסיפה: "במישור המאקרו-כלכלי, המשמעות של 'משבר רודף משבר' היא פגיעה בצמיחה הן הפוטנציאלית והן זו הנמדדת בפועל בחלקים רבים של העולם. בהתאם לכך, אנו מעריכים התמתנות של הצמיחה בעולם המערבי ובישראל ב-2011 לעומת 2010. מעבר לשנת ל-2010, קיים גם תרחיש של כניסה מחודשת להאטה כלכלית כתוצאה מהסרת מנגנוני ההרחבה הכלכלית החזקים שהופעלו מאז סוף 2007. אין מדובר בתרחיש מרכזי של חזרה למיתון כלכלי בעולם המערבי, אלא רק להאטת קצב הצמיחה לעומת זו שהתרחשה בסוף 2009 ובתחילת 2010.



"ומה עם מערכת הבנקאות? ככלל, במצב של משבר וכדי להגן על נכסיה, ובעיקר על נכסי לקוחותיה, מתכווצת המערכת, נסוגה אל תוך עצמה, מתאימה את פעילותה למצב החדש, מעבה את כריות הביטחון ובוררת היטב במתן אשראי; זאת באופן טבעי ובעידודם הישיר והעקיף של מוסדות הפיקוח. בעת היציאה ממשבר, חוזרת מערכת הבנקאות ומתרחבת ומגדילה מחדש את היקפי האשראי ללקוחותיה. במצב של משבר רודף משבר, המשימה מורכבת יותר. על מערכת הבנקאות להתאים את דרכי פעולתה, בזהירות רבה, תוך הבחנה בין לקוח שידע להסתגל למציאות החדשה, לבין מי שלא משכיל לעשות זאת".



מעניין לראות כי התוכנית האסטרטגית בבנק הפועלים בנויה, בין השאר, על צמיחה בתחום המשכנתאות שהחל לספוג מהלומות רגולטוריות בזו אחר זו. הפועלים איבד בשנים האחרונות נתח שוק בתחום המשכנתאות, ובחודשים האחרונים התחיל להתחרות באופן אגרסיבי ותוך הורדת מחירים. לאחרונה, סימן בנק ישראל את כיוון הציפייה מהבנקים בשורה של חוזרים - העלאת הריבית גם לקבוצות רכישה וגם לנוטלי משכנתאות בהיקפי מימון גבוהים וצינון המחירים בשוק הדיור על ידי ייקור האשראי למגורים.



עד כה, בשל התחרות העזה בהובלת הפועלים, לא נרשמת עלייה משמעותית בריבית על המשכנתאות. ואולם במערכת הבנקאות מספרים כי הכיוון של הפיקוח ברור - אם עליית המחירים בשוק הדיור למגורים לא תיעצר, יוטלו מגבלות נוספות על המשכנתאות. הפועלים מצפה להשיג בשלוש השנים הבאות תשואה ממוצעת על ההון של 10%-15%. ברבעון ראשון של 2010 הציג הבנק תשואה על ההון של 9.2%.