הפועלים: רמת הסיכון גבוהה - אך הכלכלה הישראלית חזקה; לאומי: תנודתיות בטווח הקצר

אופטימיות זהירה ניכרת בסקירה השבועית של גם לנוכח ירידות השערים בתקופה האחרונה. בבנק סבורים כי "לא ניתן להתעלם מכך, שרמת הסיכון בשוק המניות המקומי נותרה גבוהה, בעיקר נוכח התנודתיות שנרשמת בשוקי המניות בעולם. לכך הצטרפו בימים האחרונים נתונים מאקרו כלכליים, שמצביעים על החלשות במגמת הצמיחה של המשק הישראלי. עם זאת, ראוי לזכור כי הכלכלה הישראלית עודנה חזקה מאוד בהשוואה לעולם המערבי, עם שיעורי צמיחה טובים (3.6% ברבעון הראשון), התייצבות בשוק העבודה ושיפור בתוצאותיהן של חלק ניכר מהחברות הגדולות בבורסה. מחיריהן של מניות רבות ירדו בחודשים האחרונים לרמות אטרקטיביות להשקעה, אולם הן עדיין מצויות בסיכון לתנודתיות גבוהה בזמן הקרוב נוכח האווירה בשווקים הגלובליים



לאור זאת, כותבים בהפועלים, "אנו ממשיכים לראות בחיוב את ההשקעה במניות בראיה לטווח בינוני וארוך, עם דגש על האזהרה כי בטווח הקצר תיתכן עדיין רגישות גבוהה, בעיקר לנעשה מעבר לים. לפיכך חשוב מאוד להתאים את מידת החשיפה המנייתית בתיק לרמת הסיכון שמתאימה לכל לקוח באופן פרטני. אנו ממשיכים בהמלצתנו למקד את התיק המנייתי בעיקר במניות נבחרות, ופחות במדדים".



"מבין המניות, אנו סבורים כי ישנה כיום עדיפות לחברות הפועלות בענפים דפנסיביים, וכן לחברות המוטות לשוק המקומי, כגון חברות התקשורת, המסחר, ויצרניות המזון. לקוחות בעלי אורך נשימה, יכולים להשקיע גם במניות בעלות סיכון גבוה יותר, כגון חברות הנדל"ן המניב הפעילות בישראל וחברות ממגזר הטכנולוגיה".



מעריכים כי בטווח הקצר יתנהל המסחר תוך תנודתיות, על רקע ההתפתחויות בעולם. בטווח הארוך ישוב הסנטימנט החיובי לשווקים.



בשוק הסולידי ממשיכים בבנק הפועלים להמליץ על המק"מ (מלווה קצר מועד) שמנפיקה המדינה. בבנק לאומי מעריכים כי הצפי לתוואי העלאות ריבית ארוך ומתון, הריבית השוטפת המתקבלת על אגרות החוב לטווח הבינוני - ארוך והצפי להמשכם של גיוסי חוב ממשלתיים נמוכים בשנה הקרובה תומכים בהעדפת ההשקעה באגרות החוב לטווח הבינוני - ארוך.



משקיעים אשר חוששים מעלייה חדה בתוואי הריבית יאלצו כיום להסתפק בהשקעות קצרות טווח ברמת תשואות נמוכה ביותר. בשל ציפיות השוק לאינפלציה הגבוהה מהערכת לאומי, קיימת עדיפות לאפיק השקלי על פני זה הצמוד.