>> לפני כשנה וחצי החליטו באלעד גרופ - זרוע הנדל"ן הפרטית של יצחק תשובה בצפון אמריקה ובסינגפור - להשקיע במניות של קבוצת דלק שבשליטתו של תשובה. המהלך הזה התברר כמוצלח ביותר.
ההחלטתה התקבלה בשיאו של המשבר הכלכלי העולמי. זמן קצר לאחר שהחברה השקיעה כ-10 מיליון דולר בכ-3% ממניות דלק, נמצאו מאגרי הגז "תמר" ו"דלית" מול חופי חיפה וחדרה, שבהם דלק שותפה בכ-32%.
מאז החלה לזנק מניית דלק במאות אחוזים, וכיום שווי ההשקעה של אלעד (בניכוי כל ההוצאות) הוא כ-60 מיליון דולר. על הנייר, מדובר ברווח על ההשקעה של כ-500% בתוך כשנה וחצי - תשואה שספק אם אלעד היתה מסוגלת להשיג אם היתה מנתבת את הסכום הזה להשקעות בנדל"ן.
באותה תקופה בחנו באלעד גם השקעות במניות של חברות אמריקאיות, אך לבסוף העדיפו להשקיע במניות של קבוצת דלק, מתוך הערכה שהן נסחרו במחיר נמוך באופן ניכר משוויה הכלכלי.
ככל הידוע, בשלב זה באלעד לא מתכננים לממש את האחזקה. זאת, בשל הערכה aפוטנציאל העלייה של המניה עדיין לא מוצה ושאם אכן יימצא גז גם במאגר "לוויתן" , או באתרים אחרים, שוויה של דלק עשוי להמשיך לטפס.
לאחר שלא הצליחה להשלים במאי את הנפקת פעילותה בקנדה בבורסת תל אביב, הגישה באחרונה אלעד קנדה לרשות ניירות ערך תשקיף מעודכן, במטרה לבצע את ההנפקה לקראת עד תחילת אוגוסט. בכוונת החברה להנפיק 10%-15% מהמניות , לפי שווי חברה של 600-700 מיליון דולר.
אלעד, בניהולו של מיקי נפתלי, סיימה את הרבעון הראשון של 2010 עם עלייה של כ-16% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל לכ-131 מיליון דולר. ואולם החברה לא הצליחה לתרגם את השיפור בהכנסות וברווחיות התפעולית לשורה התחתונה, וסיכמה את הרבעון בהפסד של כ-600 אלף דולר, לעומת רווח של 65.1 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2009.
המהלך שהניב לאלעד גרופ תשואה של 500%
מיכאל רוכוורגר
30.6.2010 / 7:05