>> ביום חמישי האחרון נסללה הדרך להסדר החוב של חברת סקורפיו נדל"ן. זה קרה לאחר שביום רביעי הציב בני שטיינמץ אולטימטום למחזיקי האג"ח של חברת סקורפיו נדל"ן. הוא דרש מהם להיענות להצעת ההסדר שלו בתוך 24 שעות בכתב, שכן אחרת ימשוך אותה וישאיר את הדרך סלולה לפירוק החברה.
האולטימטום של שטיינמץ בנוגע לחובות בהיקף של מיליארד שקל של החברה (כ-150 מיליון דולר למחזיקי האג"ח וכ-90 מיליון דולר לבנק הפועלים) גרם למנהלי ההשקעות בנציגות - רועי יקיר מכלל ביטוח, יוני טל ממנורה מבטחים וגדי גרינשטיין מהפניקס - להתגמש. כך, מי שעדיין נקטו קו לוחמני היו לימור דנש ממגדל ואלי בבלי מפסגות.
בסופו של דבר, לאחר ששונו חלק מהפריטים של ההסדר לגבי שיעור ומועד תשלומי הריבית למחזיקי האג"ח (שיפורטו בהמשך) ולאחר התלבטויות לא פשוטות - הסכימה דנש לתת אור ירוק להסדר, ולהבדיל מפסגות לוותר על ערבות משטיינמץ על יתרת החוב כלפי מחזיקי האג"ח.
בעקבות ההחלטה של מגדל נוצרה קואליציה של ארבעה תומכים בנציגות, לעומת פסגות שהיה הגוף היחיד שעדיין מתנגד להסדר - כך שקיימים סיכויים גבוהים כי באסיפת בעלי האג"ח של סקורפיו יהיה רוב הנדרש (לפחות 75%) כדי לאשר את ההסדר. תנאי ההסדר מקובלים על בנק הפועלים.
לפי התנאים הסופיים, שטיינמץ אמור להזרים לסקורפיו 100 מיליון דולר. מסכום זה תשלם החברה באופן מיידי למחזיקי האג"ח כ-75 מיליון דולר, כמחצית מערך החוב.
שטיינמץ יזרים לחברה 20 מיליון דולר נוספים למימון השקעה בשני פרויקטים באוקראינה. הדבר צפוי לשפר את היחסים הפיננסיים של החברה ולהקטין את הגירעון בהונה, שהסתכם ב-318 מיליון שקל בסוף מארס 2010. הפועלים יקבל באופן מיידי 5 מיליון דולר, וערבות אישית של שטיינמץ ליתרת החוב.
יתרת החוב כלפי מחזיקי האג"ח תוגדר כנחותה לעומת החוב של הפועלים עד 2013-2014. זאת עד להחזר כמחצית החוב להפועלים, כך שמ-2014 יוחזרו יתרות החוב למחזיקי האג"ח ולהפועלים באופן שווה לפי יתרת יחס החוב.
בעלי האג"ח מנעו משטיינמץ לדחות את תשלומי הריבית השוטפים, ובכך לא ליצור חוסר סימטריה מול הפועלים. מחזיקי האג"ח יהיו זכאים לתוספת ריבית מעבר לריבית ההסדר (צמוד + 4%) בשיעור שנתי של 1.125%, שתיצבר החל ממועד ההסדר ותשולם לאחר פירעון מלוא חוב לבעלי האג"ח ולבנק הפועלים. ואולם זאת רק אם החוב שסוכם לבעלי אג"ח לא נפרע עד תום 72 חודש מתחילת ההסדר.
"לקח לי זמן להשתכנע, אבל אחרי שהוסרה 'התספורת' של הריבית החלטנו להסכים להסדר, שבעיני הוא הוגן וישרת את העמיתים. אני חושבת שהשוק יגיב יפה להסדר", אמרה בסוף השבוע החולף ל-themarker לימור דנש, שמונתה לפני חודש וחצי (יחד עם עומר קרייזל) למנהלת ההשקעות של מגדל. דנש הוסיפה כי "נכון שהעדפנו לקבל את כל הכסף חזרה במועדים המקוריים, אך החברה ושטיינמץ תרמו לא מעט להסדר. העדפנו לקבל היום משהו מוחשי, כמו מחצית מהכסף במזומן, מאשר ערבות שמתייחסת לעתיד".
מפסגות נמסר: "פסגות פועל מתוך מחויבות לעמיתיו, בשקיפות מלאה ובהתאם לעקרונות שגיבש לאישור הסדרי חוב. נאשר רק הסדרים שעומדים בעקרונות, תוך התחשבות בטובת העמיתים בלבד".
שטיינמץ שיכנע את רוב בעלי האג"ח, מלבד פסגות
מאת מיכאל רוכוורגר
4.7.2010 / 7:08