פסגות על דיסקונט השקעות: תשואת הדיווידנד הגבוהה והדיסקאונט הסחיר הופכים את המנייה למעניינת

מתחילת הרבעון השני נחלשה מניית בכ-36% לעומת ירידה של 13% במדד ת"א 25. בסקירה שמפרסם הבוקר האנליסט נעם פינקו, מבית ההשקעות פסגות, נכתב כי "מניית דסק"ש, בהיותה חברת אחזקות ממונפת, מתנהגת בצורה קיצונית יחסית לשוק".



פינקו מתייחס לאתגרים העומדים בפני החברה באומרו כי "התפתחויות שליליות בחלק מהחברות המוחזקות, ובראשון השפעת ההפחתה הצפויה בדמי הקישורית על התנהגות מניית סלקום, השפעת חולשת הכלכלה האירופית והחשש ממגבלות רגולטוריות על מניית קרדיט סוויס, השפעת האתגרים התחרותיים הנמשכים בענף האגרו כימיה על מכתשים אגן והשפעת שתי האחרונות על מניית כור".



יחד עם זאת, בנימה אופטימית יותר, מזכיר פינקו כי החברה היא אחת ממחלקות הדיווידנדים הגדולות בשוק, ומעריך כי הדבר יספק למניה תחתית מסוימת. "בהנחה שדסק"ש תוכל להמשיך למחזר את החוב מול בעלי האג"ח, היא תמשיך לחלק את רב הדיבידנדים המתקבלים מהחברות הבנות, מה שגוזר תשואת דיווידנד של כ-15% בשנים הקרובות".



על רקע הירידות שנרשמו במניית החברה בתקופה האחרונה, כותב פינקו כי "נפתח דיסקאונט סחיר של כ-13% במניית דסק"ש, וזהו דיסקאונט גבוה ביחס לשיעור החד ספרתי המאפיין את החברה בדרך כלל". פינקו מעריך כי רמת הדיסקאונט, יחד עם הגנת הדיווידנד הופכים את דסק"ש למעניינת. בפסגות מותירים המלצת תשואת יתר למניה, במחיר יעד של 78.5 שקלים - מחיר הגבוה ב-27% ממחירה הבוקר.