האינפלציה הגבוהה בבריטניה מאיימת על ההתאוששות הכלכלית

האינפלציה הגבוהה בבריטניה, העומדת על יותר מ-3%, עשויה לפגוע בהתאוששות הכלכלית במדינה בשל העלייה במחירי המוצרים - כך חוששים קובעי המדיניות במדינה, המתמודדים עם אינפלציה גבוהה בהרבה מאשר באירופה וארה"ב.



בניגוד לארה"ב ולמדינות גוש היורו, האינפלציה בבריטניה מעולם לא התקרבה ל-0% במהלך שיאו של המשבר הכלכלי העולמי ב-2009. למרות שמדד הליבה, שאינו כולל את מחירי המזון והאנרגיה, ירד במדינות אחרות כמו צרפת, גרמניה וארה"ב מאז תחילת 2008, בבריטניה עלה המדד ביותר מ-3% - פי שתיים מהאינפלציה בגוש היורו. האינפלציה הואצה ל-3.4% במאי.




לאינפלציה הגבוהה בבריטניה מצטרפת צמיחה כלכלית איטית, שהסתכמה ב-0.3% ברבעון הראשון של 2010. הבנק המרכזי של בריטניה, שמעריך כי הסיבות לאינפלציה היא נפילת הליש"ט והעלייה במחירי הסחורות, צפוי להותיר את הריבית ברמת שפל של 0.5% מחר, במטרה לעודד את הצמיחה הכלכלית. בחודשים האחרונים הודיע הבנק כי הוא "מודאג ביותר בנוגע לאיתנותה של האינפלציה", במיוחד בשל המיתון וההתאוששות האיטית.



"זה ברור שבריטניה צומחת בכיוון ההפוך מארה"ב וגוש היורו. הצמיחה הכלכלית איטית להפתיע והאינפלציה עולה. זאת עמדה מאד לא נוחה להיות בה", אמר דני גבאי, דירקטור בחברת הייעוץ פאטום פייננשל קונסולטינג בלונדון ולשעבר מחבר דו"ח האינפלציה של הבנק המרכזי הבריטי.



עם זאת, מספר כלכלנים חולקים על הנחתו של בנק אוף אינגלנד לפיה העלייה במחירי הנפט ונפילת הליש"ט ב-26% מול הדולר מאז 2008, יחד עם העלאת המע"מ בבריטניה ל-17.5% בינואר, הן שהובילו לעלייה במחירים. עליית מחירי הסחורות, הם מציינים, לא הייתה ייחודית לבריטניה, והיורו נפל גם הוא מול הדולר ומטבעות מובילים אחרים. העלייה במחירים בבריטניה בלטה במיוחד במגזר השירותים, בתחומים כמו ביטוח שאינם קשורים ישירות לתנודות בשערי המטבע.



למרות המחלוקת בנוגע לגורמים לאינפלציה, כלכלנים רבים צופים כי הבנק המרכזי הבריטי יותיר את הריבית ללא שינוי לפחות עד 2011. תוכנית הצנע של ממשלת בריטניה, הכוללת העלאה של המע"מ ל-20% החל מינואר צפויה להותיר את האינפלציה גבוהה. "הם צריכים להיות מודאגים, אבל גם להיות מודעים לסכנה שכרוכה בהעלאת ריביות כשהכלכלה טרם התאוששה. אם הצרכנים והממשלה יחסכו בו בזמן, המצב יורע בקצב מהיר מאד".