הפועלים (טרנס קלינגמן): "הפועלים לא יהיה מהבנקים שיחלקו דיווידנדים בקרוב, אבל הבנק חוזר לעצמו לאט לאט לאחר הבעיות שעמן התמודד בשנתיים האחרונות. הוא חוזר לשוק המקומי, ויש לו מה לעשות בתחום משקי הבית, שבו הוא איבד ממעמדו גם בגלל מכירות בנקים שבהם החזיק וגם בגלל חוסר תשומת לב לשוק המקומי.
"המגמה הזאת תביא לשיפור בתוצאות. בנוסף, הפועלים הוא בנק שיש לו גמישות יחסית בהוצאות בגלל יחסים טובים עם הוועד ובגלל הפלטפורמה הטכנולוגית והגודל שלו - שמשחקים לטובתו. הבנק לוקח פחות סיכונים מבעבר, אבל לאורך מחזור עסקים הוא יכול להציג תשואה דו-ספרתית נמוכה. השנה הפועלים עדיין יציג תשואה חד-ספרתית על ההון".
לאומי (ג'וזף וולף): "בשנה וחצי האחרונות בנק לאומי הציג את התוצאות הכי טובות בענף, וכך יהיה גם בתום 2010. הרבעון הקרוב יהיה טוב בגלל מכירת מניות פז, שתניב ללאומי רווח חד-פעמי. השאלה היא כמה זמן הבנק יוכל להמשיך ולהישאר בעמדה זו.
"בפעילות הבנקאית אין פער גדול בין לאומי להפועלים, והתשואה היא קצת פחות מ-10%. בנוסף, ההשפעות של חילופים בעמדת היו"ר ושל שאלת גרעין השליטה בבנק עדיין אינן ברורות".
דיסקונט (יובל בן זאב): "בעשר השנים האחרונות יש לדיסקונט שני אתגרים מרכזיים - הלימות הון ויעילות. שני האתגרים האלה נמצאים גם כיום במרכז תשומת הלב.
"לדיסקונט יש מחסור בהון ליבה, מה שמקשה ליישם אסטרטגיה של צמיחה והתייעלות. התשואה המייצגת שלו בחמש השנים הקרובות תהיה 7%-10% על ההון. כלומר התשואה שהשיג ברבעון הראשון של 2010 - 5.8% - אינה מייצגת. על מחיר המניה משפיע ההיצע הצפוי גם בגלל הנפקת זכויות צפויה וגם בגלל מכירות שעתידה לבצע המדינה, שמחזיקה 20% מהבנק".
מזרחי טפחות (אלון גלזר): "נכון לעכשיו מזרחי טפחות חשוף להכי מעט סיכוני שוק, והוא יודע לייצר תשואה קבועה של כ-10%. בשנתיים האחרונות מזרחי טפחות נהנה מאוד ממה שקרה בשוק המשכנתאות, השאלה המרכזית היא עד כמה הפעילות של המפקח על הבנקים בתחום וההגבלות שהוא מטיל ישפיעו על מזרחי.
"נראה שתהיה ירידה בצמיחה העתידית, אבל התיק הוותיק של מזרחי בתחום המשכנתאות הוא איכותי, ויספק רווחיות טובה ויציבה. עם זאת, אנחנו מתרחקים מהתחזיות המאוד אופטימיות של הבנק, שלפיהן הוא יציג תשואה של 18% על ההון".
בינלאומי (אלון גלזר): "הבנק ביצע מהפך מרשים בשוק הבנקאות בשנים האחרונות. אם הוא היה הבנק הכי מסוכן במשבר הקודם, עכשיו הוא נהפך להיות בנק שמרני עם תיאבון סיכון קטן. פיזור האשראי שלו מקטין את החשש מפגיעה בתיק.
"הבינלאומי יחלק דיווידנד של 800 מיליון שקל, שיאפשר את הגדלת התשואה על ההון. לאחר החלוקה, הבנק יוכל להתקרב לרמות של 10% על ההון".
מה אומרים האנליסטים על מניות הבנקים
אתי אפללו
11.7.2010 / 7:07