>> בית ההשקעות פסגות צפוי בתוך כמה חודשים להשלים את הקמתה של פעילות פנסיה מקיפה ולהיכנס כמתחרה חדש בענף הפנסיה, שנשלט כיום בידי חברות הביטוח. הכניסה של פסגות לענף תתבצע באמצעות הקמתה של קרן פנסיה חדשה שמקים פסגות על תשתית קרן הפנסיה הוותיקה הע"ל, שרכש בינואר 2010 מעמיתים.
על רקע כוונתו של פסגות להקים פעילות פנסיה עצמאית, ייפגשו השבוע נציגים מפסגות עם נציגים מחברת הביטוח איילון כדי להסדיר את השותפות בינם בקרן הפנסיה מגן הזהב.
מאז רכישת קרן הע"ל, עסוקים בפסגות בניצול התשתית הטכנולוגית והאנושית הקיימת בקרן כפלטפורמה להקמת פעילות פנסיה מקיפה שחסרה לפסגות. לפי הערכות, יתחיל פסגות להפעיל ולשווק את קרן הפנסיה החדשה שהקים כבר בדצמבר.
בכך מנסה פסגות להתמודד עם המגמה של השנים האחרונות בחיסכון ארוך הטווח, ולפיה מרכז הכובד של התחום עובר מהגמל לפנסיה. זאת בשל שינויי חקיקה המכוונים את החיסכון הפנסיוני למעבר מחיסכון הוני לחיסכון קצבתי מקיף, המכיל גם מאפיינים ביטוחיים כמו קצבת שארים וקצבת נכות. כך, בעוד ענף הגמל הפך לענף פודה שאיבד בשנים האחרונות מיליארדי שקלים, קרנות הפנסיה החדשות צומחות ומגייסות מדי שנה מיליארדי שקלים.
עד היום לקוחות פסגות שרצו פתרון פנסיוני מקיף, הכולל קצבת שארים, קצבת נכות וקצבה חודשית בפרישה, נענו בפתרון מורכב שהתאים להם. קופת גמל מחלקת קצבה בנוסף להסדר חיצוני לצרכים הביטוחיים. אלא שפתרון כזה הוא מסורבל ולא מתאים לכל הלקוחות, והוא גרם בשנים האחרונות לפסגות לאבד לקוחות לטובת קרנות הפנסיה החדשות.
השותפות עם איילון בסימן שאלה
לאחר הקמת פעילות הפנסיה עצמאית משלו עולות תהיות לגבי עתידה של השותפות שיש לפסגות בקרן הפנסיה מגן הזהב של חברת הביטוח איילון, המנהלת נכסים בהיקף של 645 מיליון שקל. בסוף 2008 רכש פסגות 19.9% מקרן הפנסיה מגן הזהב ונכנס בה כשותף לצד איילון. לפסגות ניתנה אז גם אופציה להגדיל את אחזקותיו בקרן ל-49.9%.
כיום משתתפת מגן הזהב במכרז על ניהול כספי הפנסיה של אנשי צבא הקבע, המוערכות בקצב הפקדות שנתי של 300 מיליון שקל. הערכות בשוק הן שההצדקה למימוש האופציה שמחזיק פסגות תהיה רק אם הקרן תזכה במכרז, מה שעשוי להעלות משמעותית את הפוטנציאל והשווי בקרן מגן הזהב.
באופן כללי יש כמה אפשרויות פעולה העומדות לפני פסגות. אפשרות אחת היא רכישת שאר האחזקות בקרן מאיילון ומיזוג הקרן עם הקרן החדשה שמקימה פסגות. אלא שבעל השליטה באיילון, לוי רחמני, חוזר ומצהיר כי הפנסיה היא הכיוון של הכסף הפנסיוני - כך שקשה לראות אותו נפרד בקלות מהקרן שחלקה הוא 50% מהפעילות הפנסיונית של איילון. אפשרות שנייה היא שפסגות יחליט לסיים את השותפות וימכור את אחזקותיו בקרן חזרה לאיילון או לגוף שלישי שאיילון תראה בו שותף מתאים.
אפשרות נוספת היא ששני הצדדים יצליחו להסדיר את המשך השותפות ביניהם, למרות חששות שצצים באחרונה אצל איילון מניגוד עניינים אפשרי אם פסגות יתרחב גם לתחום הביטוח. הפגישה הראשונה בנושא תתרחש כבר השבוע.
פעילות הפנסיה העצמאית שמקים פסגות פחות מטרידה את איילון. שכן במהלך השנה וחצי של השותפות גם איילון החזיקה בפעילות פנסיה נפרדת ומתחרה לזו של מגן הזהב. מה שמטריד יותר את חברת הביטוח הוא הצהרותיה של זהבית כהן, נציגת איפקס בישראל, רגע לאחר שחתמה על רכישת השליטה בפסגות מקרן יורק. כהן הצהירה כי בכוונת איפקס להכניס את פסגות גם לענף הביטוח באמצעות רכישה של חברת ביטוח.
מצב כזה עלול להציף ניגודי עניינים וחילוקי דעות בין הצדדים, בין השאר בשל העובדה כי איילון היא זו שמספקת כיום לקרן הזהב את הצדדים הביטוחיים של הקרן. החתירה של פסגות לביטוח ופנסיה נראתה היטב, כשבתוך שנה רכש בית ההשקעות עשרות אחוזים ואופציות לשליטה בארבע סוכנויות ביטוח.
"אין לי כל עניין למכור את קרן הפנסיה, תמיד האמנתי בפנסיה ובמשך כל השנים טענתי שהכיוון של האוצר הוא להפנות את הכסף הפנסיוני לפנסיה. באופן כללי אני חושב שאנחנו ופסגות יכולים להישאר שותפים, רק צריך למצוא את הדרך שבה לא נדרוך אחד על השני", כך הגיב לנושא רחמני.
מפסגות נמסר בתגובה: "פסגות, שרכש באחרונה את קרן הפנסיה הע"ל בהיקף של כ-7 מיליארד שקל, מרחיב את סל המוצרים שהוא מציע בתחום החיסכון ארוך הטווח באמצעות הקמתה של קרן פנסיה. מעבר לכך, איננו מתייחסים לנושאים הקשורים ללקוחות, שותפים או מכרזים המתקיימים בתחום פעילותנו".
מתחרה חדש בענף הפנסיה: פסגות
מאת נועם בר
11.7.2010 / 7:07