לידר שוקי הון: המגמה החיובית במהלך השבוע נשענת על מבחני הלחץ לבנקים באירופה - אך לא די בכך

"הסנטימנט החיובי שאפיין את השווקים במהלך השבוע האחרון נשען ברובו על מבחני הלחץ למערכת הבנקאית בגוש האירו. מהלך זה לכשעצמו הוא חיובי, כיוון שהוא אמור לספק את השקיפות הנדרשת להסרת חוסר האמון הקיים בין הבנקים. יחד עם זאת, מבחני הלחץ מהווים תנאי הכרחי אך לא מספיק לשינוי מגמה בשווקים. המומנטום הנחלש של הפעילות הגלובלית יוסיף ללחוץ להגברת המעורבות הממשלתית, ובהקשר זה יש חשיבות מרובה להערכת המצב העתידית שתעלה מהדו"חות לרבעון השני שייחלו השבוע בארה"ב", כך כותבים הבוקר .



בלידר כותבים כי: "החשש הגובר מפני האטה בקצב הצמיחה בפעילות הגלובלית וההיחלשות המסתמנת במומנטום בסין, פועלים להתמתנות האינפלציה בעול, כך שהאינפלציה תסתכם בכ-2.2% בשנה הקרובה".



בעניין הריבית סבורים שם כי בנק ישראל שלח מסר בהודעת הריבית האחרונה כי רצוי להתבונן בתמונה הכוללת, לפיה הסיכון כיום נמצא בהאטה בפעילות הכלכלית ולא באינפלציה.



הציפיות הגבוהות לאינפלציה דוחקות את בנק ישראל לפינה כך שאם הן לא יתכנסו למגמה העולמית (של אינפלציה מתונה) הבנק יגיב באמצעות העלאת הריבית. עם זאת, התבססות הציפיות לאינפלציה סמוך לגבול העליון של היעד מעלה את ההסתברות להעלאת הריבית בסוף החודש ל-1.75%.