>> הפער בין שכר המנהלים לשכר העובדים ממשיך להעמיק בקצב אדיר. לפי מחקר שערך המכון לחקר מדיניות והאיחוד לכלכלה הוגנת, בין השנים 1990-2005, עלה שכר המנהלים ב-300% (בשקלול האינפלציה) ואילו שכר העובדים הממוצע עלה ב-4.3% בלבד.
הצידוקים הרגילים לגובה שכר המנהלים הם שהמנהלים הבכירים יוצרים את הערך לבעלי המניות. בהתבסס על טיעון זה, חברות רבות כוללות אופציות נרחבות של מניות כחלק משכר המנהלים כדי להניע את המנהלים לשפר את ביצועי המניה. אך במחקר שערך באחרונה המומחה לשכר גראף קריסטל, שעליו דווח ב"בלומברג ביזנסוויק", התגלה כי אין כל קשר בין שכר הבכירים לתשואת המניות.
אז מדוע שכר המנהלים ממשיך לעלות? ראשית, החברות שכחו שיש עוד גורמים המשפיעים על מחיר המניה לבד מביצועי המנכ"ל וצוות הניהול. התנאים הכלכליים העולמיים, מגמות בתעשייה, ספקולציות של משקיעים ודינמיקות נוספות משפיעים במידה ניכרת על השוק. לפיכך, מחיר המניה בטווח הקצר, ואף בטווח הבינוני, הוא מדד גרוע להצלחת החברה.
שנית, שכר המנהלים מבוסס במידה ניכרת על השוואה לשוק ולא על הערכה אובייקטיבית של מידת הערך שייצור המנהל. ועדות שכר ברמת הדירקטוריון (שבדרך כלל כוללות מנכ"לים של חברות אחרות) נשענות על יועצי שכר של מנהלים, שבוחנים את רמות שכר הבכירים בחברות אחרות וקובעים איזו חבילת שכר נדרשת כדי לפתות מועמדים להצטרף לחברה. התוצאה היא זינוק חד בשכר המנהלים.
העובדים ובעלי המניות רוצים להאמין ששכר הבכירים משמש תמריץ לפעול לטובת הארגון. ואולם, אם אין מתאם בין שכר המנהלים לביצועים, אמינות ההנהגה נפגעת. אם כך, ייתכן שזה הזמן לחשיבה מחדש לגבי כמה מן ההנחות העומדות מאחורי שכר המנהלים.
-
הכותב הוא שותף ומנהל ברוברט ה' שפר אנד אסושיאייטס, חברת ייעוץ מקונטיקט
-
הסוגיה: מדוע שכר המנהלים ממשיך לעלות?
הפתרון: חבילות השכר נקבעות ביחס לגובהן בחברות אחרות
הדרך: יש להיפטר מהנחות קיימות ולקבוע עקרונות חדשים בנושא
מה הקשר בין שכר המנהלים לביצועים?
מאת רון אשכנז
2.8.2010 / 7:02