מה עדיף: מס או דמי ניהול?

באחרונה נפתחה לי קופת גמל, ושקלתי לפדות אותה כי אני מעוניין לנהל את הכסף שלי בעצמי. כשביקשתי לפדות את הכסף אמרו לי נציגי הקופה שלא כדאי לי לעשות כך, משום שעל הכסף בקופה אני לא משלם מס רווחי הון. מה כדאי לי לעשות?

עמית ק.



השאלה מה עדיף תלויה בך, בהעדפותיך ובביצועים שמשיג מנהל קופת הגמל שלך. מס רווחי הון של 20% חל כיום על כל אפיקי ההשקעה והחיסכון. לעומת זאת, מי שמשאיר את הכסף שלו בקופת גמל (או בקרן השתלמות) נהנה מהטבה, שכן על רווחי הקופה לא חל מס כזה.



עם זאת, על הכספים בקופת הגמל נגבים דמי ניהול שיכולים להגיע עד 2% מהחיסכון. זוהי עלות שכדאי להביא אותה בחשבון. דמי הניהול נגבים מכל התיק ולא רק מרווחי ההון - והם נגבים גם כשהקופה מניבה הפסדים.



השאלה החשובה היא אם מנהלי קופת הגמל יכולים להניב תשואה גבוהה מזו שתשיג לבד. נניח שיש לך בקופה חיסכון של 100 אלף שקל והתשואה הממוצעת שתשיג היא 5% בשנה - כלומר 5,000 שקל בשנה הקרובה. על הרווח הזה תשלם 20% מס רווחי הון, כלומר כ-1,000 שקל בשנה (20% מ-5,000), כך שבסוף השנה יהיו לך 104 אלף שקל.



לחלופין אפשר להשאיר את הכסף בקופת הגמל - שגובה, נאמר, דמי ניהול של 1.5% בשנה. אם הקופה תניב תשואה של 5% בשנה, דמי הניהול יסתכמו בכ-1,575 שקל ויהיו גבוהים ממס רווחי ההון שתשלם. ואולם אם מנהל הקופה יצליח להניב תשואה של 6% בשנה, שווי החיסכון יגדל ל-106 אלף שקל, שעליהם תשלם דמי ניהול של 1,590 שקל, כלומר לאחר דמי הניהול יישארו לך 104,410 שקל - וכך השארת הכסף בקופה, למרות דמי הניהול, תהיה הצעד העדיף.