תחייה בשוק הנייר המסחרי - אג"ח למימון קצר מועד; המובילה בהנפקות - גוגל

, מפעילת מנוע החיפוש הפופולרי בעולם, ויצרנית התרופות הגרמנית מרק kgaa, מובילות את התחייה בשוק הנייר המסחרי. חברות שאינן ממגזר הפיננסיים מהוות כעת את הנתח הגדול ביותר משוק זה ששוויו 1.1 טריליון דולר מאז 2002, לנוכח הריביות היורדות - כך דיווחה בלומברג.



חברות תעשייה מחזיקות באג"ח לפירעון תוך 270 ימים או פחות בשווי של 151 מיליארד דולר, עלייה של 47% לעומת השנה הקודמת ו-14% מסך אג"ח מסוג זה - לפי נתוני הבנק הפדרלי. גוגל גייסה בחודש שעבר 3 מיליארד דולר בדרך זו, ומרק מימנה את רכישת מיליפור ביולי באג"ח אלו.



הלווים בעלי הדירוג הגבוה ביותר משלמים ריבית שנתית של 0.27% על נייר ל-90 יום (כלומר הלוואה שיש לפרוע אותה תוך 90 יום), לעומת ממוצע של 1.94% בעשור החולף.



נייר מסחרי משמש חברות למימון פעילותן השוטפת. הן נדרשות לממן מחדש את חובותיהן מדי שבועות ספורים בגלל אופיו קצר הטווח של החוב. ההתעררות המחודשת בשוק זה מאותתת על אופטימיות בקרב המלווים והחברות הפועלות כי ארה"ב לא תיגרר בחזרה למיתון.



"יש תחושה של בטחון בשוק, מאוד זול לחברות לא פיננסיות ללוות כסף ורבות מהן חוזרות לשוק", אמר כריס קונטה, ראש תחום נייר מסחרי גלובלי בברקליס קפיטל בניו יורק.



בתחומים אחרים של שוק האג"ח הקונצרניות דווקא נרשמה נסיגה עם ירידה של 14% בהנפקות בעולם. המרווח של תשואת אג"ח קונצרנית ממוצעת (כלומר ההפרש בין הריבית שהמשקיעים דורשים מחברות לוות לעומת אג"ח ממשלתיות מקבילות) גדל ב-0.02% בשבוע שעבר ל-1.77%, לפי נתוני מריל לינץ'. השפל שנרשם השנה במרווח זה היה 1.42%, ב-21 באפריל. עם זאת, התשואה עצמה ירדה ל-3.59% מ-3.66% שבוע קודם לכן.