רכישות בית פלאפון, מתחם קרגל וקניון ראש פינה הזניקו הרווח הנקי של אמות

, חברת הנדל"ן המניב וחברת הבת של (60%) שבשליטת נתן חץ, פירסמה היום את דו"חותיה הכספיים לרבעון השני של 2010 ולחצי השנה הראשונה של השנה.



הכנסות אמות ברבעון השני של השנה הסתכמו ב-104.7 מיליון שקל - גידול של 25% לעומת ההכנסות ברבעון השני של 2009. נוסף לגידול בהכנסות, הקטינה החברה את הוצאות ההנהלה שלה ב-2 מיליון שקל, והיא מציגה גידול של 19% ברווח התפעולי ל-132.2 מיליון שקל. הסיבה לכך שהרווח התפעולי גבוה מההכנסות, הוא רווח חשבונאי של 47 מיליון שקל, כמוהו רשמה גם ברבעון המקביל, בגין שערוך נדל"ן. בשורה התחתונה, זינק הרווח הנקי של אמות, המיוחס לבעלי מניותיה, ב-58% לעומת הרבעון המקביל, ל-55.5 מיליון שקל.



מבחינה תזרימית, ייצרה אמות מזומנים מפעילותה השוטפת בסך 67 מיליון שקל ברבעון - עלייה של 29% לעומת המזומנים שייצרה ברבעון המקביל. בסך הכל ברבעון גדלה קופתה ב-149 מיליון שקל, ונכון לסוף יוני נמצאים בה 228 מיליון שקל.



אמות מחזיקה ב-89 נכסים מניבים בשטח של 500 אלף מ"ר וב-190 אלף מ"ר חניה מקורה. במהלך 2010 ביצעה כמה עסקאות משמעותיות. בינואר רכשה מישראלום את בית פלאפון בגבעתיים ומתחם קרגל באזור התעשייה הצפוני של לוד תמורת 260.5 מיליון שקל. חודש לאחר מכן חתמה אמות על הסכם עם חברת דלק נדל"ן לרכישת מלוא זכויותיה בקניון סנטר הגליל בראש פינה תמורת כ-70 מיליון שקל. לשלוש עסקאות אלו, השפעה גדולה על התוצאות.



גם בחצי השנה הראשונה של 2010, עלו הכנסות אמות ב-25% לעומת התקופה המקבילה, והסתכמו ב-206.8 מיליון שקל. הרווח התפעולי החצי שנתי עמד על 213.6 מיליון שקל - גבוה ב-20% מהרווח התפעולי בחצי השנה הראשונה של 2009. בשורה התחתונה, קיטון של 12.2 מיליון שקל בהוצאות המימון שהסתכמו ב-80.7 מיליון שקל, הובילו את החברה להציג גידול של 64% ברווח נקי (המיוחס לבעלי מניותיה), ל-125.6 מיליון שקל.



מגדל: התוצאות בהתאם לציפיות; החברה מתומחרת היום קרוב לשוויה המלא



"תוצאותיה של אמות היו בהתאם לציפיות, כאשר לא היתה הפתעה ברמת ה-noi (הכנסות בניכוי הוצאות בלבד) וה-ffo (מדד מקובל בענף הנדל"ן, המייצג את הרווח הנקי בתוספת דיווידנדים מהשקעות בניירות ערך, בתוספת פחת והפחתות ובניכוי הוצאות והכנסות חד פעמיות). החברה עומדת בטווח התחזיות שפרסמה בנוגע ליעדי ה-noi וה-ffo בסוף 2009 ואף חיזקה אותן שוב הרבעון. ברמה השנתית, אנו צופים כי החברה תעמוד בטווח הגבוה של התחזית, כאשר להערכתנו התחזיות כבר מגולמות בשווי והחברה מתומחרת היום קרוב לשווייה המלא". כותב אדר עציוני, אנליסט הנדל"ן של מגדל שוקי הון, וממשיך להעניק למניה המלצת החזק עם מחיר יעד של 9.9 שקל.



עציוני מוסיף כי "בהתאם לתחזיתנו עמד ה-noi ברבעון על 93 מיליון שקל, גידול של כ-26% לעומת הרבעון המקביל ושל כ-3.4% לעומת הרבעון הקודם. ה-noi מנכסים זהים עלה בכ-5.4% לעומת הרבעון המקביל וב-1.8% לעומת הקודם. בנטרול הכנסה חד פעמית בסך 1 מיליון שקל, לא היה ללא שינוי מהותי לעומת הרבעון הקודם".



"ה-noi המייצג השנתי על סמך הרבעון השני עומד על כ-372 מיליון שקל ונמצא בטווח אותו סיפקה החברה בתום שנת 2009: 370-380 מיליון שקל. שיעור ההיוון על הנכסים בהתבסס על ה-noi המייצג עומד על 8.26% לעומת 8.18% ברבעון הקודם. ה-ffo המייצג השנתי על סמך הרבעון השני עומד על 208 מיליון שקל, בטווח הגבוה של תחזית החברה: 200-210 מיליו שקל." מסביר עציוני.