חרושת של מיזוגים

השמועות שהופיעו בעיתונות בשבוע שעבר בנוגע למיזוג אפשרי בין פרטנר לפלאפון, לא היו כנראה השמועות האחרונות שיופצו בנוגע לעסקות בתחום מגזר הטלקום הישראלי השרוי במצוקה.



בעקבות הדיווחים הללו צצו השבוע שמועות על שיחות מיזוג בין מתב ו-YES, כמו גם בין נטוויז'ן - ספקית האינטרנט הגדולה בישראל - וברק - חברת השיחות הבינלאומיות וספקית האינטרנט.



ראשית כל, דומה שהשמועות הנוכחיות הגיוניות יותר מאלה שהופיעו בשבוע שעבר. השאלה אם העסקות הללו יבשילו לכדי הסכם, או יותר מכך יזכו לאישור רשות ההגבלים העסקיים, היא סיפור אחר.



מדוע חברות כה רבות בתחום מבקשות להתמזג? בתיאוריה זה נשמע משכנע:



ישראל מהווה שוק קטן יחסית אך עם זאת התחרות בה היא קשה מעבר לכל דמיון. עובדה זו שמה לאל כל אפשרות מעבר לרווח של חברות השיחות הבינלאומיות, ספקיות האינטרנט, או חברות הכבלים והלוויינים. מה הם הפתרונות האפשריים? קיצוץ בעלויות, הגדלת ההכנסות, סגירת החברה או מיזוג. כל החברות עושות מאמץ לקצץ בעלויות, הגדלת ההכנסות בסביבה העסקית הנוכחית היא משימה קשה מכפי שניתן להעלות על הדעת וסגירת החברה היא פתרון בלתי סביר, אלא אם כן היא נמצאת בשלב מוקדם יחסית לחייה, כמו נונסטופ ואופק.



מה שמותיר בידינו את אפשרות המיזוגים. על הנייר זהו רעיון נהדר - הישות הממוזגת יכולה לקצץ באופן משמעותי בהוצאותיה התפעוליות, לשפר את תזרים המזומנים ובאותה עת להציע ללקוחות חבילת שירותים שתסייע ליצירת גידול בהכנסות. אם נתבונן בדוגמאות הספציפיות נראה שמיזוג בין מתב ו-YES יוכל למנוע את העלאת מחירי התוכן הנגרמת מהתחרות ביניהן, לקצץ את עלות רכישת לקוחות חדשים ולעצור את הקזת הכספים הבלתי נסבלת. חיבור בין ברק ונטוויז'ן יחלוש על שוק אספקת שירותי האינטרנט בישראל ויאפשר לחברה החדשה (ברקנט???) להציע ללקוחותיה מערך שירותים מקיף.



שלוש הסתייגויות מהמיזוגים:



בליבי מקננים שלושה חששות באשר למיזוגים אלה ולכל עסקה אחרת במגזר שתעלה על סדר היום. ראשית, כמו בכל מיזוג מסוג זה, קשה לתרגם את היתרונות מהכוח אל הפועל. מאבקים עזים מתפתחים בין ההנהלות, בשעה שכולם מנסים לשמור על משרותיהם והיתרונות המקוריים נשכחים במהרה. מיזוגים הם לעולם לא עניין פשוט, ובמיוחד במדינה קטנה כמו ישראל.



שנית, האם תאשר רשות ההגבלים העסקיים את העסקות הללו? לפני שנה או שנתיים ניתן היה להניח שלא. אך לנוכח מצבה המסוכן של הכלכלה כעת קשה לראות איזו ברירה עומדת בפניה. אף על פי כן, עסקת מיזוג הכבלים, שסוכמה בין החברות כבר לפני חודשים, עדיין לא אושרה, כך שנראה שגם דרכה של כל עסקה אחרת לא תהיה סוגה בשושנים.



ולבסוף, אני תוהה האם העסקות דנן אומנם יגבירו את התחרות? אם מתב ו-YES אכן יתמזגו האם יוותרו ערוצי זהב ותבל כמתחרות עצמאיות שיזכו באפשרות לנהל תחרות בכל רחבי המדינה ולא רק באיזור זכיונן? והאם מיזוג בין ברק לנטוויז'ן יאלץ את רשות ההגבלים העסקיים לאפשר לבזק לקחת תפקיד ישיר יותר בבזק בינלאומי? אם אכן יתרחשו תנאים אלה הם עשויים להוביל להגברת התחרות ולא לצימצומה.



לסיכום, קשה לראות איזו ברירה אחרת, לבד מהתמזגות עומדת בפני בעלי המניות של חברות המגזר. אין ספק שהיא ראויה לניסיון. אך השאלה אם עסקות אלה יאושרו והאם הן יסייעו לעצור את הקזת המזומנים היא שאלה אחרת לחלוטין.