דלק השקיעה 350 מ' ש' במניות של מוסדות פיננסיים בארה"ב

>> קבוצת דלק שבשליטת יצחק תשובה מחפשת לגוון את תיק ההשקעות שלה, שכלל נכון לסוף יוני 2010 מזומנים והשקעות לזמן קצר בשווי של כ-2 מיליארד שקל. זאת עוד לפני העסקה האחרונה שנחשפה לפני שבוע ב-themarker, שבה תמכור דלק את השליטה בדלק רכב (22%) למנכ"ל החברה, גיל אגמון, תמורת כמיליארד שקל.



בדו"חות הכספיים של דלק לרבעון השני של השנה מציינת החברה כי "לנוכח התשואות הנמוכות הקיימות בשווקים של מכשירי החוב בעת האחרונה ובשל הרצון לגוון את אפיקי ההשקעה החלה החברה ברבעון שני של 2010 להשקיע חלק מיתרות המזומנים והשקעות לזמן קצר בתיק ניירות ערך סחירים זרים".

החברה כבר השקיעה לפני שנה כ-350 מיליון דולר (כ-1.3 מיליארד שקל) בחברת נובל אנרג'י האמריקאית, שותפתה לתגליות הגז תמר ודלית.



לצורך ניהול תיק ההשקעות, דלק צפויה לצרף לשורותיה את יוסי ברנע, שעסק בתחום ההשקעות הגלובליות בשנים האחרונות במוסדות הפיננסיים בארה"ב. בינתיים דירקטוריון החברה החליט על הקמתה של ועדת השקעות בראשות פרופ' בן ציון זילברפרב (לשעבר מנכ"ל משרד האוצר ודירקטור בבנק דיסקונט), המכהן כדירקטור חיצוני של החברה. ועדה זו נועדה להתוות את מדיניות ההשקעות של החברה והיא מתכנסת לפחות אחת לחודשיים למעקב אחר יישום מדיניות זו.



בהתאם לכך, השקיעה דלק, המנוהלת בידי אסי ברטפלד, עד כה 350 מיליון שקל בתיק ני"ע זרים, כשכ-70% מהתיק הושקעו בחברות הפועלות במגזר הפיננסים בעיקר בארה"ב. עד כה שווי ההשקעה עלה במקצת.



החברה מציינת כי נקבעו כללים לגבי פיזור התיק, רמת הסחירות והתנודתיות התקופתית של המניות הנרכשות, שווי השוק השוק שלהן ודירוגן. בשלב זה נקבעה מסגרת השקעה ללא מינוף שלא תעלה על 100 מיליון דולר (קצת פחות מ-400 מיליון שקל).



מאריכים הלוואות לדלק אירופה



בתוך כך, באוקטובר 2010 תתכנס אסיפה מיוחדת של בעלי המניות של החברה הבת דלק ישראל כדי לאשר בין השאר דחייה לסוף 2012 של החזר הלוואות של כ-175 מיליון שקל שהשקיעה דלק ישראל בחברת דלק אירופה הנמצאת בבעלות מלאה של קבוצת דלק. ההלוואה היתה אמורה להיפרע במקור ב-6 באוגוסט 2010 וכעת היא תישא ריבית שנתית של 5.5%. כדי לאשר את העסקה יהיה צורך בהסכמתן של לפחות שליש מכלל הקולות שאינם בעלי שליטה בחברה שישתתפו בהצבעה.



אם דלק אירופה תגייס הון או הלוואות בתקופת ההלוואה, ישמשו כספים אלו לפירעון יתרת ההלוואות. כן סוכם בין הצדדים, כי העברת השליטה בדלק אירופה לגוף כלשהו, שאינו בשליטת קבוצת דלק, כפופה לפירעון מוקדם של ההלוואות בידי דלק אירופה.



דלק אירופה פועלת בימים אלה להשלמת העסקה לרכישת פעילות הדלקים של בריטיש פטרוליום (bp) צרפת תמורת כ-180 מיליון יורו. קבוצת דלק תעניק לדלק אירופה מימון של כ-80 מיליון יורו (מעט פחות מ-400 מיליון שקל) לצורך העסקה הנוכחית של רכישת הפעילות של בריטיש פטרוליום בצרפת.



בדלק ישראל מנמקים את ההחלטה להאריך את ההלוואות בכך ש"ההלוואה שניתנה לדלק אירופה יש בה כדי לסייע להתפתחות דלק אירופה, שלחברה יש עניין בהצלחתה". החברה מוסיפה כי "ההלוואה שניתנה אינה בתנאים פחות טובים מאלו שמקבלת החברה בהלוואותיה והינה בתנאים סבירים".



את הטענה הזאת מסבירים בדלק ישראל באמצעות כמה אינדיקציות. הריבית שנקבעה בהלוואה היא הריבית הריאלית האפקטיבית שהחברה משלמת בגין אג"ח א' שהנפיקה ביוני 2009. בנוסף, לפי אינדיקציות שקיבלה לטענתה משני גופים בשוק ההון, הריבית שנקבעה בהלוואה היא בקירוב הריבית שדלק אירופה היתה משלמת אילו הנפיקה בהנפקה פרטית אג"ח לא סחירות בתנאים זהים לתנאי ההלוואה הזאת. זאת בהתחשב בעובדה כי קיים קושי להעריך במדויק את גובה פרמיית היעדר סחירות, ומבלי להתייחס לעובדה כי מדובר בהלוואה שאינה מובטחת בבטוחות.