"הריביות בעולם יישארו נמוכות"

>> דן רון, סמנכ"ל השקעות בתכלית בית השקעות: "כרגע התמונה הכללית בשוק המניות היא העתקה של זו המתרחשת בעולם. שוקי העולם מתורגמים לעליות מניות פה בארץ, אך בעוצמות חזקות יותר ובמכפילים גבוהים יותר. הסיבה לכך נעוצה בעובדה שתמונת המקרו בארץ טובה לאין ערוך מזו שבכל המדינות המפותחות.

"רמת הצמיחה בישראל צפויה להיות גבוהה משמעותית מזו של ארה"ב ואירופה. רמת האבטלה צפויה להיות נמוכה משמעותית, ואילו האינפלציה היא ברמה סבירה, והיתה יכולה להיות נמוכה יותר אלמלא מחירי הדיור. רבים רוחשים אמון גבוה לסטנלי פישר.



"גם בשוק האג"ח ניתן לראות העתקה של מה שקורה בחו"ל. יש זרימת כספים מאפיק האג"ח לאפיק המנייתי. זאת על רקע ההערכה כי מצב המקרו הכלכלי לא עומד להשתנות לרעה כפי שחשבו, ומתוך הערכה כי הריביות בעולם יישארו ברמה נמוכה לפחות בחצי שנה עד השנה הקרובות.



"בסקטור האנרגיה ניתן לראות בשבועות האחרונים שמניות הגז והנפט מרכזות את המחזורים הגבוהים ביותר בבורסה, וזו מגמה שצריכה להדאיג. מניות אלו נסחרות על סמך כל מיני הערכות מוזרות, ואף ששווי השוק שלהן נמוך בהשוואה למניות גדולות (כמו הבנקים, טבע, וכיל), הן מרכזות מחזורי מסחר בערכים כספיים גבוהים בהרבה".



רון מציין כי בטווח הארוך "לא צפויות קטסטרופות, והשוק צפוי לתפקד בצורה סבירה. בטווח של החודשים הקרובים עד חצי שנה, יש היום עדיפות לאפיק המנייתי, שמניב ביצועי יתר על פני האפיק האג"חי. אנו בתכלית מאמינים כי מדדי האפיק הסולידי יהיו נמוכים משחושבים, ולכן האפיק השקלי הוא בעל עדיפות".