הציבור רץ לגבעות, המקצוענים לא

>> משקיע תמים הגולש באינטרנט בימים אלו ונכנס לאתר של הבורסה לניירות ערך עשוי להיתקל בתופעה מוזרה. בהגעה לאתר דרך מנוע החיפוש גוגל, תחת כתובת האתר, מופיעים קיצורי דרך למניות המקובלות ביותר. הגולש התמים יגלה כי בצד קישור למניית טבע יש קישור ישיר למניית גבעות עולם. קישור המעיד את רמת העניין שמרכזת המניה.



מניית גבעות עלתה אתמול ב-2.2% לאחר הקריסה הגדולה שלשום, שבה איבדה רבע משוויה. באופן לא חריג גבעות ריכזה גם אתמול מחזור מסחר גבוה בבורסה, 35 מיליון שקל. מחזור זה אינו חריג בה. מחזורי המסחר בה בתקופה האחרונה הם מהגבוהים בבורסה עם ממוצע יומי של 23 מיליון שקל. מדובר במחזור מסחר גבוה יותר מזה של חברות עסקיות גדולות כמו שופרסל.

שווי השוק של חברת גבעות עולם זינק מ-86 מיליון שקל בנובמבר 2009 ליותר ממיליארד שקל ביוני השנה. שווי החברה שלה כיום לאחר הירידה של שלשום הוא מעט פחות ממיליארד שקל.



ההייפ סביב המניה התבטא באסיפה שכינסה החברה ביום שישי. בדרך כלל אסיפת בעלי מניות מושכת אליה גופים מוסדיים, כי הם מחויבים על פי חוק וקומץ קטן של משקיעים. אבל אסיפת המניות שקיימה גבעות עולם ביום שישי בכפר המכביה משכה אליה כ-400 משקיעים, שבאו לשמוע את הגיאולוג הראשי של החברה טוביה לוסקין מבאר את הדו"ח הסתום שהיא פירסמה ביום שלישי שעבר.



מבחינת אחוז אחזקות הציבור בחברה עולה נתון מדהים. שיעור אחזקות הציבור בחברה הוא 95.4%, הרביעי בגובהו בבורסה. אפילו שיעורי אחזקות הציבור בחברת טבע - מניית העם הפופולרית - נמוכים מגבעות ומסתכמים ב-93.6%.



קרנות הנאמנות לא משקיעות בגבעות



מחזורי מסחר גבוהים במניה מצביעים בדרך כלל על השתתפות של משקיעים מוסדיים במסחר, ובהם מנהלי קרנות נאמנות. אלא שבדיקה מעלה כי המוסדיים לא באמת מושקעים בהיקף משמעותי במניית גבעות.



ביום ראשון, כשמניית גבעות איבדה כ-25% מערכה, היא משכה אחריה את מדד יתר 50 (שבו היא נסחרת) לירידה של 1.85%. זאת בניגוד למגמה הכללית בשוק באותו יום, של עליות שערים קלות. לעומת זאת, את אותו יום חתמו קרנות הנאמנות המתמחות בהשקעה במניות היתר בעלייה ממוצעת של 0.3%.



מבדיקת נכסי הקרנות הנאמנות עולה כי נכון לתחילת יולי 2010, סך האחזקות של הקרנות מכל הקטגוריות - יתר, ענפיות ומעו"ף - במניית גבעות הסתכם ב-2.56 מיליון שקל. זאת מתוך שווי חברה של כמיליארד שקל וסך נכסים המנוהלים בידי תעשיית הקרנות המגיע לכ-150 מיליארד שקל. עם קרנות היתר, שהחזיקו באותה תקופה במניה, נמנו מיטב יתר, שהחזיקה מניות גבעות בשווי של 410 אלף שקל (כ-0.9% מהקרן); תמיר פישמן, ששווי אחזקותיה בגבעות היה 460 אלף שקל (0.75% מהקרן); ואקסלנס מבחר יתר, שהחזיקה מניות בסך 408 אלף שקל (כ-0.6% מנכסי הקרן).



אחד ממנהלי ההשקעות בתחום ציין כי מנהלי קרנות הנאמנות גילו אחריות ואינם מחזיקים בגבעות, אף שהנייר מככב במדד יתר, והדבר עמד במבחן התוצאה ביום ראשון. על אחת כמה וכמה, לפי אותו גורם מקצועי, כשמדובר במנהלי השקעות לטווח ארוך יותר או חסכונות פנסיוניים. מנהלים אלה אינם מתקרבים למניית גבעות.