מהי מלחמת מטבעות?

>> שר האוצר של ברזיל, גואידו מנטגה, אמר בשבוע שעבר כי העולם נמצא "במלחמת מטבעות". המלחמה שעליה הוא מדבר היא מאבקן של מדינות רבות בעוצמת מטבעותיהן, עוצמה הפוגעת בתחרותיות שלהן.

הדבר ניכר בייחוד בקרב מדינות הנסמכות על יצוא. שער מטבע מקומי חזק מדי הופך את הסחורות והשירותים של החברות המקומיות ליקרים יותר מחוץ למדינותיהן, ולחלופין פוגע ברווחיות הכנסותיהן ממדינות זרות כאשר הן מוחזרות לשוק הבית.



סין מנסה לשמור על תחרותיותן של החברות הסיניות באמצעות הגבלת המסחר ביואן, המטבע המקומי, זה שנים רבות. עד 2005 היה היואן מקובע לדולר, אך באותה שנה החליט הממשל הסיני להרחיב את רצועת המסחר של המטבע, ולתת לו להיסחר מול סל מטבעות, מה שהגביר את ניודו. בעת המשבר שוב קיבע הממשל את שער היואן לדולר, אך לפני כמה חודשים שיחרר אותו, מה שאיפשר התחזקות מהירה של המטבע.



ארה"ב מנהלת מאבק עז נגד מדיניות זו כבר שנים רבות, אך למרות הלחץ, באחרונה דווקא הצטרפו כמה מדינות למגמה של התערבות בשוק המט"ח, בהן יפן, שעשתה זאת בספטמבר.