איך משפיע המס בחו"ל?

כשמנתחים או ממליצים על מניות זרות, לרוב לא מציינים את ניכוי המס בחו"ל בשיעור של 25%. האם זה לא משנה את רווחיות ההשקעה?

תודה, דוד בג



עו"ד ניר הורנשטיין - שותף במשרד אלתר עורכי דין, המתמחה בתחום המס - משיב: "קודם כל, גם בישראל יש מס של 20% על רווחים מהשקעה במניות, כך שהפער לא גדול - ולא אמור לשנות באופן מהותי את שיקולי ההשקעה. הסיטואציה של מס גבוה יותר בחו"ל עלולה להתרחש בעיקר כשמדובר בקבלת דיווידנדים.



"יש מדינות שמנכות מהדיווידנדים מס של יותר מ-20%, אך האמנות למניעת כפל מס שעליהן חתמה ישראל עם מדינות רבות, ובעיקר עם אלה שבהן הישראלים נוהגים להשקיע, מגבילות את שיעור המס שניתן לנכות כשמקבל הדיווידנד הוא תושב ישראל לשיעור שהוא בדרך כלל נמוך מ-20%.



"לא תמיד השיעור המופחת מכוח האמנה מופעל באופן אוטומטי. במקרה כזה צריך לתת לבנק או לברוקר הצהרה על כך שהמשקיע הוא (בארה"ב מדובר בטופס w-8). לרוב זה מספיק. ישנן מדינות מעטות שבהן שיעור הניכוי במקור על דיווידנד גבוה מ-20% גם לאחר החלת הוראות האמנה למניעת כפל מס. המקרה הבולט הוא ארה"ב, שבה ניכוי המס על דיווידנד מכוח האמנה הוא 25%. התופעה עלולה להתעורר גם ביחס לגרמניה ואוסטריה.



"ואולם גם במקרים אלה סכום המס העודף ששולם בחו"ל לא חייב ללכת לאיבוד. הוא ניתן לניצול כנגד הכנסות מחוץ לישראל מאותו מקור בחמש השנים הבאות. למשל, אם המשקיע מקבל דיווידנד נוסף בחו"ל שלא נוכה עליו מס או שנוכה פחות מ-20%, הוא יוכל לנצל את עודף הניכוי כנגד הכנסות אלה".