>> במסגרת המיזוג המשפטי שנערך ב-hot בתחילת 2006 נקבע מבנה שליטה בעייתי מאוד, שמתבטא בתקנון של החברה.
השותפים בנו תקנון מעוות, שמחד גיסא אינו מייחס את השליטה לאף אחד מהם, אך מאידך גיסא לא מאפשר לאף אחד להשתלט על החברה ללא הסכמתם. כפועל יוצא, פטריק דרהי למעשה לא מחזיק עדיין ברוב בדירקטוריון החברה, על אף שהוא בעל המניות הגדול בה.
כדי שיחזיק ברוב, דרהי חייב לשנות את התקנון, ולשם כך הוא צריך את הסכמתם של ארנון מוזס ואליעזר פישמן. התלות של דרהי בהסכמת שני שותפיו מאפשרת להם ללחוץ עליו בתחומים אחרים.
בימים אלה מנהל דרהי משא ומתן עם מוזס ופישמן על האפשרות כי ירכוש מהם את אחזקותיהם ב-hot - דבר שיאפשר לו סופית ליטול את השליטה בחברה. ההערכות הן כי מוזס משתמש בכוח המיקוח שקיים בידיו כיום כדי לבסס את עצמו כספק תוכן מהותי של hot גם בטווח הארוך - לאחר שימכור את אחזקותיו בחברה.
לפני מעט יותר משנה הסתמן פתרון לפלונטר הבעלות ב-hot. דרהי הגיע לסיכום עם פישמן ומוזס, שלפיו הם לא יתנגדו להצעת הרכש שביצע ב-hot - כלומר להגדלת אחזקותיו בחברה ל-45%.
במסגרת הסכם זה, נדברו הצדדים כי החל מיוני 2010, ינסו הצדדים להגיע לסיכום שלפיו ישונה התקנון, כך שכל בעל מניות יוכל למנות דירקטורים לפי חלקו. כאמור, הצדדים עדיין לא הגיעו לסיכומים, והפתרון המסתמן הוא הוצאת פישמן ומוזס מהחברה באמצעות רכישת מניותיהם על ידי דרהי.
תסבוכת הבעלות ב-HOT
אמיר טייג
11.10.2010 / 7:02