הסדר האג"ח של שפיר על סף סגירה

>> המאבק בין בעלי איגרות החוב של חברת הנדל"ן שפיר פרויקטים לבעלי החברה עצמה, האחים שפירא, עשוי להגיע לסיומו לאחר כמה חודשי משא ומתן. ביום ראשון תתקיים אסיפת בעלי מניות, שבה מקווים ראשי שפיר לאשר את ההסכמות שאליהן הגיעו עם נציגי האג"ח לגבי פירעון התשלומים.

לפי המתווה שגובש ויובא להצבעה, יידחה פירעון האג"ח בשלוש שנים, ופירעון הלוואת הבעלים שהעניקו לה האחים שפירא תידחה אף היא לאותו מועד. בנוסף, נענתה החברה לדרישת מחזיקי האג"ח שדרשו לקבל תמורת הסכמתם לדחייה פיצוי בדמות ריבית של 6% בשנה שתופקד אצל הנאמן כערבות בעלים, ובסך הכל 18 מיליון שקל שיוזרמו אליהם אם גם בעוד שלוש שנים לא ישולם להם האג"ח.



שפיר הפקידה אצל הנאמן 3 מיליון שקל בלבד. בנוסף, יפרסמו בעלי השליטה הצעת רכש ל-10 מיליון איגרות חוב במחיר של 45 אגורות לאיגרת. סעיף נוסף במתווה ההסדר הוא כי שפיר תוכל לפרוע את החוב בכל זמן נתון, ולא לשלם את מלוא הריבית לשלוש השנים.



עד לפירעון האג"ח, יממנו בעלי השליטה על חשבונם את הפעילות השוטפת של החברה ב-5 מיליון שקל ויהפכו לנחות סכום של כ-16 מיליון שקל מהחוב של החברה כלפיהם לחובם של בעלי האג"ח. אם תאשר האסיפה את ההסדר, הוא יובא לאישורו של בית המשפט. שפיר פרויקטים היא חברת אחות של שפיר הנדסה והנפיקה אג"ח מסדרה א' בבורסה בתל אביב. סך חובה של החברה לבעלי האג"ח מגיע ל-105 מיליון שקל. זאת, לאחר שהחברה וחן שפירא ביצעו רכישה עצמית של איגרות בשווי של 22 מיליון שקל תמורת 8 מיליון שקל במחיר הנמוך ב-35% מהערך הנקוב בהנפקה.



בנוסף, לשפיר פרויקטים יש חוב של 84 מיליון שקל לבנקים, שכנגדו משועבדת קרקע ברומניה ושקבוצת שפיר ערבה לו. לחברה יש הלוואת בעלים נחותה של 34 מיליון שקל והלוואת בעלים נוספת של 65 מיליון שקל.



שפיר פרויקטים הוקמה כדי להשקיע בנדל"ן במזרח אירופה. ואולם עתוי הקמתה היה אומלל - קיץ 2007 - רגע לפני המשבר הכלכלי. מאז חלפו כמעט שלוש שנים ולשפיר פרויקטים עדיין אין הכנסות. הבנייה בקרקעות של החברה ברומניה, סרביה ואוקראינה עוד לא החלה, למעט תשתיות ראשונות. החברה גם לא התחייבה עדיין לקונים או לגורמים מממנים.



שפיר הנדסה היא חברה בת של שפיר מבנים שבבעלות האחים הראל, גיל חן וישראל שפירא. האחים שפירא מחזיקים בכמה חברות פרטיות נוספות. שפיר הנדסה היא חברה פרטית, ועל כן מצבה הכספי אינו ידוע. עם זאת, היא בעלת מוניטין של חברה איתנה, הנהנית מצבר פרויקטים משמעותי בתחום התשתיות, שכוללים גם את פרויקט נתב"ג 2000, תחנת הכוח רוטברג באשקלון, נמל אשדוד, סלילת מחלף כפר שמריהו, הרחבת משכן הכנסת, תחנת הרכבת במודיעין ומחלף עד הלום.



סמנכ"ל הכספים של קבוצת שפיר, עמית בירמן, אמר כי "אחרי חצי שנה של מו"מ מורכב הושג הסדר הוגן ומאוזן. זהו הסדר נכון שמביא בחשבון את הפוטנציאל של הנכסים במקרה של התאוששות השוק".