מגדל השתלמות מובילה את ראלי ספטמבר עם תשואה של 3.12%

>> ענף הגמל סיים את ספטמבר בראלי מרשים. תשואות קופות הגמל וקרנות ההשתלמות נעו בין תשואה פנטסטית של 3.12% שהשיגה קרן מגדל השתלמות לבין תשואה נמוכה יחסית של 1.08% שהשיגה קופת מבט תגמולים של מנורה מבטחים. התשואה שהשיגה מגדל השתלמות היא בפער ניכר משאר הענף. אחריה ממוקמת קופת גפן של כלל עם תשואה של 2.36%.



עומר קרייזל, שהוא סמנכ"ל, ראש תחום השקעות עמיתים, נדל"ן וקרנות גידור במגדל ביטוח, ציין כי "היתה לנו ציפייה להרחבה מוניטארית בארה"ב והתכוננו לזה טקטית באמצעות התאמה של הפוזיציות באג"ח הקונצרניות בחו"ל ובמרכיב המניות בתיקים".

למרות התשואה יוצאת הדופן שהשיגה מגדל השתלמות, קהל (קרן ההשתלמות הגדולה בישראל), שגם היא מנוהלת תחת קבוצת מגדל - השיגה תשואה נמוכה של 2.1% בלבד. ההסבר לכך טמון בעובדה שניהול ההשקעות של קהל מנוהל בבית ההשקעות של הקבוצה, מגדל שוקי הון, ולא כמו מגדל השתלמות שמנוהלת בחברת הביטוח עצמה. בתחילת 2011, כחלק ממיזוג כולל של החברות המנהלות שיש לקבוצת מגדל בתחום הגמל, יעבור גם ניהול ההשקעות של קהל לחברת הביטוח וינוהל במסגרת אחת עם ניהול ההשקעות של מגדל השתלמות.



את התשואות המצטברות מתחילת 2010 מובילה קופת התגמולים של ילין לפידות עם תשואה דו-ספרתית של 11.11%. את מגזר ההשתלמות מובילה קרן ההשתלמות של ילין לפידות עם תשואה מצטברת של 10.88% מתחילת השנה.



אחרי ילין לפידות נמצאות הקופות של אנליסט עם תשואה מצטברת של 9.5% מתחילת השנה. זאת על אף תשואה נמוכה יחסית של 1.67% שהשיגו הקופות של אנליסט בספטמבר.



"נכון לעכשיו יש לנו פחות מניות מהנורמה בשוק. בעוד הנורמה הנוכחית היא שיעור מניות של כמעט 30%, חלקן של המניות אצלנו בתיק הוא קצת יותר מ-20%. איננו חושבים שמחסור בהשקעות מעניינות והעובדה שהאג"חים יקרים הם סיבה להגדלת פרופיל הסיכון באמצעות הגדלת רכיב המניות", מסביר רפי קסל, מנהל ההשקעות הראשי של אנליסט. "איננו משקיעים לפי הטווח הקרוב. העליות המתמשכות בשווקים, שנובעות מכניסה של עוד ועוד כספים לשוק, אינן סיבה לשנות את מבנה התיק", הוא הוסיף.



עם זאת, קסל מציין כי בשל העובדה שאיגרות החוב התייקרו, כך שרמת התשואות בהן לא מפצה על התנודתיות שם - באנליסט דפנסיביים על התחום והגדילו באחרונה את הנזילות באמצעותי מכירת אג"חים שהוחזקו בתיק.



בהסתכלות ארוכת טווח של 3 השנים האחרונות מובילה קופת ילין לפידות את מגזר קופות התגמולים עם תשואה מצטברת של 25.8%. סוגרת את רשימת התשואות קופת קרן אור, שרכשה פסגות מפריזמה ובשלוש שנים האחרונות הניבה תשואה אפסית של 0.27% בלבד. את מגזר קרנות ההשתלמות מובילה קרן ההשתלמות דש אקונומיסט עם תשואה מצטברת של 33.9%. גם כאן ממוקמת בתחתית קרן שמנהלת פסגות ושהגיעה אליה מפריזמה. מדובר בקרן ההשתלמות כנרת, שבשלוש שנים האחרונות הניבה תשואה מצטברת של 5.09% בלבד.