משרד ראש הממשלה מציע להקים קרן ממשלתית חדשה לעידוד השקעה של מוסדיים בחברות היי-טק בשלב מתקדם

>> בעקבות החלטת הממשלה לקדם את השקעת הגופים המוסדיים בהיי-טק כחלק מתוכנית קידום ההיי-טק הממשלתית, בוחנים בימים אלה משרדי האוצר והתמ"ת והמועצה הכלכלית-חברתית במשרד ראש הממשלה את הרחבת המעורבות הממשלתית במימון חברות היי-טק.

בשבועות האחרונים העביר יוג'ין קנדל, ראש המועצה הכלכלית-חברתית, הצעה למנכ"ל משרד האוצר, חיים שני, ולמשרד התמ"ת להגדלת מעורבות הממשלה במימון חברות היי-טק. קנדל פועל ליצירת כלי מימון חדשים לתעשיית ההיי-טק, מתוך הנחת עבודה שקרנות ההון סיכון אינן מספיקות להבטיח את המשך צמיחת התעשייה.



על פי ההצעה, יוקמו קרנות חדשות או קרן ממשלתית משולבת אחת עם הגופים המוסדיים, שישקיעו בחברות היי-טק בשלב מתקדם יחסית, שבו קרנות ההון סיכון אינן נוטות להשקיע. קנדל הציע גם כי המדינה תהיה מעורבת יותר בהכוונת תחומי ההשקעה, כך שתובטח התרחבות מואצת לתחומים נוספים לטכנולוגיית מידע ותקשורת.ככל הנראה, מדובר בקרן שתתווסף לתוכנית הממשלתית להענקת רשת ביטחון בסך 200 מיליון שקל להשקעת גופים מוסדיים בקרנות ההון סיכון.



במשרד האוצר לא הסכימו בעבר להקמת הקרן ונראה כי עמדה זו לא השתנתה בעיקרה. באוצר סבורים כי הגופים המוסדיים יוכלו להשקיע בעצמם ישירות בקרנות ללא תיווך של גוף נוסף. בנוסף, נבחנת על ידי משרדי האוצר והתמ"ת והמועצה הכלכלית-חברתית האפשרות להרחבת השקעת המוסדיים לכלל הענף במסגרת רשת הביטחון.



על פי תוכנית קידום ההיי-טק הממשלתית, המדינה אמורה להעניק רשת ביטחון למוסדיים רק בהשקעות בקרנות ההון סיכון. בעקבות פרסום טיוטת התוכנית הוחלט לבחון אפשרות להרחבת ההשקעה גם ישירות בחברות היי-טק. ההחלטה עלולה להקטין את ההשקעות בקרנות ההון סיכון, שההשקעות בהן קטנו ממילא במשבר הנוכחי.



הגופים המוסדיים מנהלים חיסכון של כ-400 מיליארד שקל המוגדר לטווח ארוך. ההערכות הן כי אם הגופים המוסדיים ישקיעו 2% מכספי החוסכים בהיי-טק, יגיעו ההשקעות לכ-8 מיליארד שקל, שיהיו זריקת עידוד לתעשייה.



יש לציין כי התוכנית נמצאת בשלבי תכנון ואינה סותרת את התוכנית לטווח קצר לספק רשת ביטחון להשקעת המוסדיים בהיי-טק. אם יוסכם בממשלה על מודל הקרנות, ניתן יהיה להשיק אותו בחודשים הקרובים. לצד האפשרות להקים קרנות להשקעה בחברות היי-טק לטווח בינוני נבדקת גם הקמת קרן קרנות (fund of funds) - קרן ממשלתית-מוסדית שתשקיע בקרנות ההון סיכון.



במקביל, נבחנות שתי הצעות של ח"כ רוברט אילטוב, העומד בראש שדולת חברות ההיי-טק, לשיפור מעמדם של משקיעים פרטיים (אנג'לים) ושל משקיעים שמוכרים חברות לחברה זרה, לאחר שקיבלו תמיכת מדען ראשי. אילטוב נועד עם בכירים באוצר והציג בפניהם את עמדת השדולה, לפיה יש לשפר את הנוסחה של החזר תמלוגים למדען בגין חברה שנמכרת במלואה, אך משאירה חלק מהפעילות בישראל. על פי ההצעה, חברה זו תשלם למדען תמלוגים מופחתים לעומת חברה שנמכרת במלואה ואינה משאירה פעילות בישראל. אילטוב מציע להפוך את נוסחות התמלוגים למדען בין שתי החלופות, כדי לתמרץ השארת פעילות חברות בישראל.



ממשרד האוצר נמסר בתגובה כי "בהתאם להחלטת הממשלה, ועדת המכרזים מסיימת בימים אלה את גיבוש הכלי להשתתפות בסיכון ההשקעות של גופים מוסדיים בתעשייה עתירת ידע. משרד האוצר ממשיך לעבוד בשיתוף פעולה עם המועצה הלאומית לכלכלה במטרה לשמור על יתרונה היחסי של התעשייה עתירת הידע הישראלית בטווח הארוך, אך בשלב זה אין כל החלטות על פעולות נוספות".