דרהי יוצא לרואד שואו לקראת גיוס של מיליארד שקל

>> המשקיע הצרפתי פטריק דרהי לא נח. ל-themarker נודע כי חברת קול-הולדינגס מתכוונת לצאת בשבועות הקרובים לגיוס של 500 מיליון עד מיליארד שקל. מדובר בגיוס שדרהי מבצע בחברה המחזיקה ב-hot, ושאינו קשור לגיוס העתידי שמתכוונת לעשות hot בעצמה בסכום כסף דומה.

קול-הולדינגס מתכוונת לבצע גיוס של אג"ח בהנפקה פרטית, שיחל ב-500 מיליון שקל וייקבע על פי הביקושים, עד למיליארד שקל. ההנפקה תתבצע לגופים מוסדיים ובימים אלה נמצא דרהי, יחד עם יד ימינו ויו"ר hot דקסטר גואי, ברואד שואו שבמהלכו נפגשו השניים כמעט עם כל הגופים המוסדיים בישראל.



הפגישות יימשכו גם לאורך השבוע הקרוב. התוכנית היא כאמור לצאת בהנפקה פרטית של אג"ח. בשלב מאוחר יותר האג"ח ירשם למסחר. משך חיי האג"ח יהיה חמש-שבע שנים, ולצורך הגיוס קול-הולדינגס מבצעת בימים אלה גם הליך של קבלת דירוג. הערבות לחוב תהיה מניות hot והחתמים במהלך - חברות לאומי פרטנרס וכלל חיתום.



דרהי זקוק לכסף בעיקר כדי להגדיל את אחזקותיו ב-hot. הוא מתכוון לרכוש בהקצאה פרטית עוד 2% ממניות החברה וכן לרכוש את מניותיו של אליעזר פישמן ונוני מוזס ב-hot - בסך הכל השקעה של כ-950 מיליון שקל.



בניגוד למירס, שאותה דרהי קנה באמצעות הלוואה ממערכת הבנקאות הישראלית, את ההשתלטותו על hot מימן דרהי ממקורות חיצוניים: הון עצמי או הלוואות מבנקים זרים, ולמעשה עד כה לקול-הולדינגס לא היה חוב מקומי. כשתירשם קול-הולדינגס למסחר ייחשף מבנה ההון של החברה שעד כה היה לא ציבורי.



כחלק מהגיוס שיבצע דרהי באמצעות קול-הולדינגס, הוא צפוי כפי הנראה להתחייב בפני המוסדיים כי יחל בקרוב לחלק דיווידנד מ-hot. עד כה, כשנה וחצי לאחר שביצע את ההשקעה הראשונה שלו בחברת הכבלים, לא קיבל דרהי תזרים מזומנים מהשקעה זו. המשמעות היא כי נאלץ לעמוד בחוב של 1.2 מיליארד שקל באמצעות תזרים שאותו קיבל מעסקיו האחרים, כלומר עסקיו בצרפת.



בסוף אוקטובר הודיעה hot כי דרהי הגיע לסיכום עם שני בעלי המניות הגדולים ב-hot כי ירכוש מהם את מרבית אחזקותיהם בחברה, כך שסך אחזקותיו יגיעו בתום ביצוע העסקה לכ-66% ממניות החברה. כיום מחזיק דרהי בכ-45% בלבד, והוא בעל המניות הגדול בחברה.



עם זאת, בשל תקנון החברה השליטה בדירקטוריון אינה בידי דרהי. לפי ההסכם שאליו הגיע עם פישמן ומוזס יוכל דרהי לקבל את השליטה החל מנובמבר 2011, במידה שהעסקאות מולם יושלמו. על פי הסיכומים ירכוש דרהי מפישמן 6% ממניות hot במחיר שלא יפחת מ-54.5 שקל למניה. דרהי קיבל ממוזס אופציה לרכוש ממנו 13.2% ממניות hot לפי מחיר של 65 שקל למניה. מימוש אופציה יהיה אפשרי רק ביוני 2011.