אירופה לאירלנד: קחי כבר סיוע, לעזאזל

>> אירלנד זיעזעה את השווקים אתמול, בזמן שמתנהלים דיונים בדבר הגשת חילוץ למדינה בפורום האיחוד האירופי.

גרמניה, ועמה מדינות נוספות באיחוד, ניסו לכפות על אירלנד לבקש סיוע מקרן החירום של האיחוד. מדוע? מכיוון שהגירעון העצום של אירלנד, בעקבות משבר נדל"ן הרסני, מעורר חששות לגבי יכולתה לפרוע את חובותיה.



העצבנות שהתעוררה בשוק האג"ח הממשלתיות באירופה התפשטה למדינות אחרות שלוקות בגירעונות וחובות כבדים - והלחץ שמופעל על אירלנד נועד לבלום את ההתפשטות. אירלנד, מצדה, טוענת שיש לה מספיק מימון כדי לתקצב את פעילותה עד אמצע 2011, ולכן לא ביקשה סיוע מהאיחוד.



אם כך, מדוע השווקים עצבניים והאיחוד לוחץ? כי גרמניה ושאר המדינות שיישאו בחשבון של התמוטטות אפשרית של אירלנד או של הבנקים שלה, רוצים לגמור עם זה עכשיו ולהשיב את הוודאות לשווקים. אם אירלנד תבקש סיוע, הסדר יושב על כנו, לפחות למראית עין. שוקי האג"ח יוכלו להתאושש, כפי שקרה אחרי שהוגש החילוץ ליוון, והבנקים הגרמניים שלהם חייבים הבנקים האיריים כל כך הרבה כסף יוכלו להימנע ממחיקה של עשרות מיליארדי דולרים בהפסדים.



המלכוד הוא שהבנקים של אירלנד וכלכלתה הם כיום חור שחור שכל כסף ששופכים לתוכו ייבלע. בלי הסדר חובות, החור השחור לא יניב שום תשואה חיובית בעתיד הנראה לעין.