קרן פימי אופורטיוניטי הניבה תשואה שנתית דולרית של 34%

>> קרן פימי אופורטיוניטי, הקרן השנייה בקבוצת הקרנות של פימי, הגישה אתמול למשקיעים את דו"ח פעילותה לרבעון השלישי של 2010. מרבית המשקיעים בפימי אופורטיוניטי הם גופים מוסדיים ישראליים. בימים הקרובים צפויים להתקבל הדו"חות של שאר קרנות פימי.



מהנתונים עולה כי פימי אופורטיוניטי שהוקמה ב-2001 וגייסה 130 מיליון דולר, רשמה תשואה שנתית דולרית (irr) מאז הקמתה של 34%. לשם השוואה, התשואה השנתית הממוצעת בנאסד"ק באותן שנים הגיעה ל-0.5%

מנהל פימי, ישי דוידי, הקים את הקרן הראשונה ב-1996; מאז גייס דוידי בסך הכל כ-1.2 מיליארד דולר והפך את פימי לקרן ההשקעות הגדולה בישראל. הקרן משקיעה בדרך כלל בחברות שבהן ניתן לבצע מהפך ניהולי או להביא לקפיצת מדרגה עם ההנהלה הקיימת. שיטת העבודה מתאפיינת בגיבוש תוכנית אסטרטגית ופיקוח מקרוב אחר ביצועה.



פימי אופורטיוניטי היא הקרן השנייה מתוך ארבע קרנות, וסביר להניח כי בשנה הקרובה ייערך גיוס נוסף לקרן חמישית. ארבע הקרנות השקיעו במשך השנים ב-63 חברות וביצעו מימוש מלא ב-30 חברות. הקרן הראשונה דיווחה על תשואה של 40%.



פימי אופורטיוניטי הוקמה ב-2001, ביצעה השקעות ב-93.7 מיליון דולר, מימשה עד כה בכ-204.4 מיליון דולר ומחזיקה מניות נוספות ב-31.7 מיליון דולר. המימושים והמניות שנותרו בקרן מסתכמים יחדיו ב-236.1 מיליון דולר.



ההשקעה הראשונה של הקרן היתה הלוואת מזנין לחברת מערכות ההדמיה לשדות נפט פרדיים, שבה הושקעו באוקטובר 2001 4 מיליון דולר - השקעה שמומשה ללא רווח או הפסד לחברה. במאי 2002 השקיעה הקרן 6.9 מיליון דולר באלקו-ברנדט, העוסקת במוצרים לבנים לבית באירופה ומימשה את מלוא ההשקעה בה ב-10 מיליון דולר. החברה נמכרה לחברה אירופית.



בספטמבר 2002 השקיעה הקרן בליפמן, חברת מערכות הסליקה של כרטיסי אשראי, 11 מיליון דולר ורשמה רווח גבוה במיוחד כשמימשה את ההשקעה ב-84 מיליון דולר עם מכירת החברה לוריפון. באוקטובר 2003 העניקה הקרן לחברת rh, העוסקת בהרכבות אלקטרוניות, הלוואה בסכום של 2.5 מיליון דולר ומימשה אותה ב-5.1 מיליון דולר. בדצמבר אותה שנה ביצעה הקרן השקעה מוצלחת יותר במדטכניקה, העוסקת בשיווק והפצה של מוצרים לבתי חולים, בסך 5 מיליון דולר שמומשה ב-15.2 מיליון דולר; החברה נמכרה לעילדב.



דווקא השקעה שנראתה לא מסוכנת במיוחד בסכום של 7.9 מיליון דולר שביצעה פימי בחברה להלבשת ספורט והלבשה תחתונה, תפרון, הסבה לה נזק תדמיתי שכירסם, אולי לא ממש בצדק, בדימוי המצליחן שדבק בדוידי ובקרנות הנמצאות תחת ניהולו. הקרן השקיעה ביצרנית ההלבשה באפריל 2004 התחתונה 7.9 מיליון דולר, אך המשבר הכלכלי העולמי גרם לקריסת החברה ולפיטורי עובדים. פימי כבר רשמה ב-2006 רווח נאה ממימוש המניות בהנפקה בישראל בסכום של 10.2 מיליון דולר. אף על פי שנותרו אחזקות מעטות בחברה המשוערכות בספריה באפס, התגייסה פימי לביצוע תוכנית הבראה לחברה. גולת הכותרת של התוכנית היתה הכנסת משקיע זר שמזרים לתוכה כסף תוך דילול בעלי המניות האחרים.



את ההפסד הראשון רשמה הקרן בהשקעה בסולגוד ביוני 2005 בסכום של 5 מיליון דולר שמומשו תמורת 1.8 מיליון דולר. מדובר בהלוואה שניתנה לחברה שלא הוחזרה במלואה. באוגוסט 2005 הושקעו בחברת ההיי-טק קמטק, העוסקת במערכות מיחשוב לתעשיית השבבים, בעסקת מזנין 5 מיליון דולר שמומשו תמורת 5.7 מיליון דולר. ב-2006 השקיעה הקרן בגמאטרוניקס, המייצרת מערכות אלפסק, 1.2 מיליון דולר שמומשו תמורת 2.5 מיליון דולר.