אלרואי שילם על אי העמידה בהתניות הפיננסיות - בהעלאת הריבית על האג"ח

>> שש שנים לאחר שנפרד מחמו יצחק תשובה ויצא לדרך עצמאית, התקרב אתמול רוני אלרואי למעין הסדר חוב ראשון שקט עם מחזיקי אג"ח מסדרה ג' של קמן אחזקות.



מי שאמר בתחילת דרכו למקורביו כי המודל שלו הוא המשקיע האמריקאי וורן באפט, יצא למסע רכישות ממונף של כ-25 חברות בתחומי תעשייה, מסחר, פיננסים ונדל"ן בהיקף של כ-200 מיליון דולר.

לקמן יש כיום בקופה כ-50 מיליון שקל, והיא עמדה עד כה בכל התחייבויותיה למחזיקי האג"ח של סדרה ג' וכן של סדרות א' ו-ב' ולבנקים. ואולם בשל הפחתות מוניטין בהיקף של עשרות מיליוני שקלים בחברות הבנות האמריקאיות של חברה הבת של קמן, תאת תעשיות, הודיעה קמן כי הונה העצמי נכון לסוף ספטמבר 2010 צפוי להיות פחות מ-100 מיליון שקל. הודעה זה מבטאת למעשה הפרה של אמות מידה פיננסיות במסגרת שטר הנאמנות של סדרה ג'.



בעקבות כך קיימה הנהלת קמן בשבועות אחרונים מפגשים עם הגופים המוסדיים המחזיקים באג"ח ג', בהם כלל, מנורה, אי.בי.אי ואחרים. כפי שמסתמן, היא הגיעה עמם להסכמות שצפויות לעבור אישור של רוב של לפחות 75% מחזיקי האג"ח.



במסגרת ההסכמות, מבקשת קמן מחזיקי האג"ח לאשר לה אי-עמידה בהתניות פיננסיות למשך חצי השנה הקרובה. אם יושקע בחברה סכום של 50 מיליון שקל לפחות באמצעות חלופות שונות, כמו הנפקת זכויות, מימושים, הכנסת שותפים ועוד, תוארך תקופת אי העמידה בהתניות הפיננסיות בשני רבעונים, כלומר עד נובמבר 2011.



תמורת ההסכמה של המוסדיים לדחייה סוכם, כי כל עוד קמן לא תגדיל את הונה העצמי ל-100 מיליון שקל לפחות תועלה הריבית השנתית המגולמת למחזיקי האג"ח ב-1.5% - מ-6.45% ל-7.95%. אם קמן לא תצליח לעמוד בהסכם גם לאחר תקופת הדחייה, תועלה הריבית ב-1% נוסף.



בעקבות ההידרדרות במצבה הפינסי, ירדה מניית קמן ב-12 החודשים האחרונים ב-52% והחברה נסחרת לפי שווי שוק של 81.5 מיליון שקל. באחרונה מונתה רו"ח רגינה אונגר למנכ"לית החברה במקומו של גיורא ענבר.