IBI על גזית גלוב: הדו"חות מצביעים על חוזק הקבוצה

פרסמה הבוקר את תוצאות הרבעון השלישי. "לאור תוצאות החברות הבנות שכבר פורסמו צפינו כי אכן יהיה דו'ח טוב וכך היה", אומרים היום בבית ההשקעות ibi.







עלייה של 16% ב-noi באיחוד יחסי של החברה שהגיע לרמה של 433 מיליון שקל ברבעון. העלייה נובעת מאיחוד של אטריום, השלמת פיתוח נכסים ורכישות שביצעה הקבוצה.



הקבוצה רשמה עליית ערך של נדל"ן (חלק הקבוצה) בהיקף של 247 מיליון שקל, נובע בעיקר מירידת תשואות.



יתרת נזילות וקווי אשראי לא מנוצלים שניתנים למשיכה מיידית בהיקף של כ-6.4 מיליארד שקל. נתון חשוב שמראה כי גם היום החברה יכולה לבצע מהלך גדול של רכישה/השתלטות על חברות.



ה-ffo ברבעון הסתכם לכ-86 מיליון שקל לעומת 115 מיליון ברבעון המקביל (שכלל את הרווח מהחלפת האג"ח של אטריום).



"כפי שניתן לראות המטבלה למטה המצב השתפר בעיקר בקנדה (fcr) בישראל ובאטריום (מזרח אירופה), אבל סך הכל יש התמתנות בארה"ב באקוויטי1 וסיטיקון הירידה לא משמעותית", אומר שי ליפמן, אנליסט הנדל"ן של ibi.



דיבידנד ל-2011 0.39 שקל לרבעון = 1.56 שקל למניה, גוזר תשואת דיבידנד שנתית של כ-3.7%.
"אנחנו נשארים בהמלצת קנייה 51 שקל למניה", אומר לימפן, "הדו'חות מצביעים על חוזק הקבוצה, הן ברמה הפיננסית (גיוס ההון של 650 מיליון שקל בוצע כבר ברבעון הרביעי ומשפר עוד את מצב החברה) והן בפעילות החברה שממשיכה בהתרחבות על בסיס רכישות מחד וצמיחה אורגנית מאידך."



"שימו לב כי יתרות הנזילות מאפשרות לחברה קפיצת מדרגה נוספת על ידי רכישה חדשה של חברה גדולה", מסכם ליפמן.