"בשוק לא הבינו שהנפקת ביג ארה"ב היא מציאה. אני מקווה שהם יבינו שטעו"

>> חברת ביג מרכזי קניות, שבשליטת האחים יהודה ורוני נפתלי, פירסמה אתמול תוצאות לרבעון השלישי ולתשעת החודשים הראשונים של 2010.



ביג עוסקת בהפעלת מרכזים מסחריים בישראל וארה"ב, וכן בהקמת מרכזים בסרביה ובהודו. החברה סיימה את הרבעון השלישי של השנה עם גידול של כ-41% ברווח הנקי לעומת הרבעון המקביל ב-2009, ל-115.7 מיליון שקל. מלבד השיפור בהכנסות מהשכרה ודמי ניהול, ביג נהנתה ברבעון החולף מעלייה בשווי ההוגן של נדל"ן להשקעה ונדל"ן להשקעה בפיתוח (בעיקר בישראל) של כ-142 מיליון שקל, לעומת 32 מיליון שקל ברבעון המקביל. הכנסות אלה קיזזו גידול בהוצאות המימון שנאמדו ברבעון השלישי ב-52.5 מיליון שקל, לעומת 37 מיליון שקל ברבעון המקביל.

את ינואר-ספטמבר 2010 סיימה ביג עם רווח נקי של כ-203 מיליון שקל - עלייה של כ-58% לעומת התקופה המקבילה. בעקבות התוצאות הודיעה ביג על חלוקת דיווידנד נוסף של 15 מיליון שקל לבעלי מניותיה.



נכון לסוף ספטמבר 2010 היה לביג גירעון בהון החוזר (פער שלילי בין נכסים שוטפים להתחייבויות שוטפות) של כ-29 מיליון שקל. עם זאת, לחברה אין כל מצוקת נזילות, והגירעון נובע מן הסיווג של הפירעונות הצפויים בגין סדרות האג"ח שלה.



האג"ח של ביג נסחרות בתשואות יציבות של עד 3.5%. לרשות החברה עמדו בסוף ספטמבר 2010 כ-200 מיליון שקל במזומנים ושווי מזומנים הפנויים להשקעות. סכום זה גדל באחרונה לכ-400 מיליון שקל לאחר שביג לוותה כ-180 מיליון שקל מהבנק הבינלאומי.



מניית ביג עלתה ב-12 החודשים האחרונים בכ-27%, והחברה נסחרת לפי שווי שוק של 980 מיליון שקל, הנמוך בכ-2.7% מהונה העצמי שנאמד בסוף ספטמבר 2010 ב-1.07 מיליארד שקל.



הכנסותיה של ביג ברבעון השלישי של 2010 צמחו בכ-67% לעומת הרבעון המקביל, לכ-71.6 מיליון שקל. את תשעת החודשים הראשונים של השנה סיימה ביג עם עלייה של 32.3% בהכנסות מהשכרה ודמי ניהול לעומת התקופה המקבילה, ל-166 מיליון שקל.



הגידול בהכנסות נבע בעיקר מאיחוד התוצאות של הפעילות בארה"ב, שתרם להכנסות כ-26 מיליון שקל, וכן מכניסתם לפעילות של המרכזים בקרית גת, טבריה ונצרת ומהחלפה טבעית של שוכרים וחידוש חוזי שכירות בדמי שכירות גבוהים יותר.



ההכנסות התפעוליות נטו (noi) מן הפעילות של 15 מרכזים מסחריים פתוחים (הפאואר סנטרים) בישראל הסתכמו בתשעת החודשים הראשונים של השנה ב-123 מיליון שקל - עלייה של 12.6% לעומת התקופה המקבילה.



הרווח התפעולי של החברה עלה ברבעון השלישי בכ-207% לעומת הרבעון המקביל, לכ-191 מיליון שקל. בתשעת החודשים הראשונים של 2010 רשמה ביג צמיחה של 106% ברווח התפעולי לעומת התקופה המקבילה, לכ-327.3 מיליון שקל.



"שוק הנדל"ן האמריקאי התחזק"



בשבוע שעבר ביטלה ביג את תוכניותיה להנפיק בתל אביב את הפעילות של החברה הבת ביג ארה"ב, לאחר שהמשקיעים בישראל לא הסכימו להעניק לשווי החברה פרמיה של כ-12% כפי שדרשה ביג.



"מה שבנינו בארה"ב מהווה כבר רגל אמיתית, ואם חלון ההזדמנויות לא ייסגר נוכל להמשיך ולקנות שם עוד נכסים", סיפר מנכ"ל ביג איתן בר זאב, והוסיף כי "אמנם שוק הנדל"ן האמריקאי התחזק, והעסקות במרכזים מסחריים שעשינו בתחילת השנה בתשואות של 7.5% כיום נעשות ב-7%, אך עם זאת המשקיעים בישראל לא הבינו שהצענו להם להצטרף להשקעה יציבה בארה"ב במחיר מציאה, ואני מקווה כשיתפרסמו הדו"חות השנתיים הם יבינו שטעו".