שוק ההנפקות בסימן גיוסי הון: 4 חברות יבצעו הנפקה ראשונית בשבוע הקרוב

"התקופה הנוכחית (השבוע הראשון של דצמבר), זהו השבוע האחרון בו ניתן לבצע הנפקות על בסיס דו"חות יוני, ההנפקות הבאות יהיו על בסיס דו"חות ספטמבר. לפי ההערכות, עד סוף השנה אנו צפויים לראות יותר הנפקות של אגרות חוב והרחבות של סדרות קיימות", אומרת נגה קנז, מנכ"לית חברת החיתום, רוסאריו קפיטל. בשבוע הקרוב צפויים לפחות 4 גיוסי הון ראשוניים של החברות, בראק קפיטל פרופרטיס, צ'ק קאפ ואלקטרה מוצרי צריכה, וחברת קורנית.




כמו כן מציינת קנז כי, "החל מתאריך ה-1.1 נכנסות למלואן תקנות ועדת חודק, החברות יצטרכו לעמוד בכל התנאים של הועדה. תקנות חודק הן אחת הסיבות לכך שההנפקות האחרונות של אגרות החוב, באופן יחסי לא היו גדולות. הנפקות האג"ח לא היו תואמות חודק ונרכשו בעיקר על ידי הקרנות והגופים הפרטיים, למעט ההנפקות של הבנקים. להערכתי, החל מינואר נתחיל לראות הנפקות מהותיות על בסיס דו"חות ספטמבר", מוסיפה קנז.



חברת הנדל"ן, בראק קפיטל פרופרטיס, תנפיק מחר הנפקה ראשונית של מניות לציבור בסכום של כ-67 מיליון שקל. החברה עוסקת בנדל"ן במערב גרמניה בעיקר בדיסלדורף וסביבתה. בעלי המניות כיום בחברה הם קבוצת בראק קפיטל, בשליטת שמעון וינטרוב ורונן פלד, המחזיקה ב-63% מהחברה, קבוצת אלייד המחזיקה ב-11% ומשקיעים פרטים וביניהם אודי אנג'ל, ואביגדור וילנץ' המחזיקים ב-26% מבראק פרופרטיס. בחבילה המוצעת ישנן 10 מניות במחיר מינימום של 115 שקל למניה.



לחברה פורטפוליו של כ-2,400 יחידות דיור ב-152 אלף מ"ר ו-18 נכסי נדל"ן מסחרי הפרוסים על פני 125 אלף מ"ר. שיעורי התפוסה בנכסיה הם כ-95%. הונה העצמי של החברה כ-138 מיליון יורו (כ-690 מיליון שקל), וסך המאזן הוא 433 מיליון יורו (כ-2.2 מיליארד שקל). שיעור המינוף מתוך המאזן הוא כ-58% ולחברה עצמה אין חובות.



חברת צ'ק קאפ, תגייס ב-6 לנובמבר, סכום של 35 מיליון שקל, בהנפקה ראשונית דרך חבילה שתכלול מניות וכתבי אופציה. בחבילה מציעה צ'ק קאפ 300 מניות במחיר של 1.9 שקל למניה, ו-300 כתבי אופציה ללא תמורה. המחיר האפקטיבי שמתקבל לכל מניה הוא כ-1.5 שקל והשווי הכלכלי של האופציה היא כ-0.4 שקל.



החברה מדווחת כי ההפסד התפעולי של החברה לרבעון השני עלה פי 3 לעומת הרבעון המקביל של 2009, והוא הסתכם ב-1.1 מיליון שקל. ובתקופה של החצי שנה הראשונה של 2010, הסתכם ההפסד ב-1.7 מיליון שקל לעומת הפסד של 718 אלף בחצי השנה המקבילה אשתקד.



ההפסד הכולל של החברה לתקופה של חצי שנה הסתכם ב-2 מיליון שקל לעומת 917 אלף שקל בחצי שנה המקבילה של 2009, והמזומנים ששימשו את החברה בפעילות השוטפת בחצי השנה, עלו ל-1.3 מיליון שקל לעומת 900 אלף שקל בשנה הקודמת.



צ'ק קאפ הוקמה על ידי ד"ר יואב קמחי, המחזיק גם בחברות האחיות, צ'אק קאפ llc וצ'אק קאפ דלוואר. החברה עוסקת במחקר ופיתוח גלולת הדמיה שמשתמשת בקרני רנטגן לשם גילוי מוקדם של פוליפים טרום סרטניים וסרטן המעי הגס.



חברה נוספת שתנפיק היא אלקטרה מוצרי צריכה, שמעוניינת לגייס 122 מיליון שקל בהנפקה ראשונית. המחיר המינימלי ליחידה של 50 מניות רגילות הוא 2,850 והוא משקף מחיר של 57 שקל למניה. הכנסות החברה לרבעון השני השנה, ירדו ב-11% לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה. ההכנסות במהלך החצי שנה הראשונה של 2010 ירדו ב-6% ל-1.14 מיליארד שקל.



הרווח התפעולי בתקופה של החברה לתקופה של חצי שנה ראשונה ב-2010, ירד ב-6% ל-68.8 מיליון שקל, והרווח הנקי של החברה לחצי שנה ירד ב-29% ל-50.4 מיליון שקל.



החברה האחרונה שמגייסת בהנפקה ראשונית היא חברת קורנית דיגיטל שתגייס כ-71 מיליון שקל. החבילה המוצעת על ידי החברה מכילה 20 מניות במחיר מינימלי של כ-6 שקל למניה ו-10 אופציות. המחיר האפקטיבי המשתקף למניה הוא כ-5.5 שקל למניה. השווי הכלכלי של כל אופציה הוא כ-1 שקל.



קורנית מציגה הכנסות לרבעון השני של השנה של 5.2 מיליון דולר- עלייה של כ-26% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. בחצי שנה הראשונה של 2010, ההכנסות עלו ב-15% ל-9.3 מיליון דולר. הרווח התפעולי של החברה בחצי שנה עלה פי 2.7 ל-1.9 מיליון דולר והרווח הנקי לתקופה של חצי שנה עלה פי 2.3 ל-1.6 מיליון דולר.



קורנית היא חברה העוסקת בדפוס ובדיו. החברה מחזיקה 4 חברות בנות הפועלות באירופה, ארה"ב ואסיה. לחברה שני מגזרי פעילות עיקריים, המגזר הראשון הוא תחום פיתוח ויצור של מדפסות דיגיטליות לתעשיית הטקסטיל, והמגזר השני הוא יצור ושיווק דיו למדפסות דיגיטליות מתוצרתה.



אתמול גייסו בהנפקות משניות חברת הביטוח איי.די.איי ובנק דקסיה ישראל



אתמול התקיימה הנפקה של איי.די.איי הנפקות, שזוהי הזרוע המגייסת של חברת ביטוח ישיר. החברה גייסה כ-126 מיליון שקל, לאחר שנרשמו ביקושי יתר של פי 3 מהיקף הגיוס המתוכנן. הגיוס הוא של מניות נדחות משני סוגים- סדרה א' של הון שלישוני, וסדרה ב' של הון משני. גויס סכום של 71 מיליון שקל בהון שלישוני ו-51 מיליון שקל בהון משני.



סדרה א' היא צמודת ממד ונושאת ריבית שנתית של 3.7% שמשולם מדי שנה ב-2 תשלומים. מח"מ הסדרה הוא 4.6 שנים. סדרה ב' היא צמודת מדד, בתשואה שנתית של 5% ובעלת מח"מ של 6.7 שנים. במסגרת המכרז הונפקו הסדרות בחבילה שכללה 710 תעודות סדרה א' ו-510 תעודות סדרה ב', במחיר של 1,257 שקל, כאשר המחיר המינימלי היה 1,190 שקל לחבילה.



החל מחודש מרץ השנה, הוציא המפקח על חברות הביטוח חוזר, ובו הוא דרש כי הגיוסים בחברות הביטוח יהיו, בדומה להנפקות של הבנקים, בשטרות נדחים. כשמם כן הם, הריבית והקרן של שטרות אלו יכולים להדחות, בתנאים מסויימים.



אם חברת ביטוח פושטת רגל, אז בעת כינוס הנכסים למשל, המבוטחים של החברה מקבלים עדיפות על פני בעלי המניות. בעלי ההון השלישוני מקבלים עדיפות גבוהה יותר מבעלי ההון המשני והראשוני במצב כזה.



כמו כן, בנק דקסיה ישראל סיים אמש בהצלחה את השלב המוסדי של הנפקת האג"ח. הבנק יגייס כ-220 מיליון שקל, מתוכם 150 מיליון שקל נסגר בשלב המוסדי, לאחר שהתקבלו ביקושים של פי 5 מהסכום המוצע. הבנק הציע הרחבה של אגרות סדרה ה' צמודות מדד ובריבית קבועה, עם מח"מ של כ-3 שנים. ההנפקות דורגו ב-aa- על ידי חברת מעלות.