מלרג קיבלה הצעה משופרת מארקו לאור הצעת המתחרה מגנזי תשתיות

מודיעה היום לבורסה כי קיבלה הצעה משופרת לאחר שמפרק החברה, רו"ח חן ברידיצ'ב הציג הצעה מתחרה מצד חברת התשתיות הפרטית מגנזי תשתיות. ברידיצ'ב מחפש דרכים לשמור על החברה כעסק חי ונדרש להסכמות מצד נושיה העיקריים של החברה - בעלי האג"ח של מלרג. אלה החליטו לאחרונה לדחות את הצעת ההמרה של ארקו שהיתה עד היום המתעניינת היחידה במלרג.



מחזיקי האג"ח של מלרג מחזיקים באג"ח בשווי 97 מיליון שקל בשתי סדרות. ההצעה המשופרת של ארקו כוללת המרה של אג"ח אלו בסדרה חדשה - אג"ח בשווי 40 מיליון שקל תמורת 40% ממניות החברה במקום 35% בהצעה הקודמת. ארקו מצידה תקבל 60% ממניות החברה תמורת סכום סמלי של 100 אלף שקל והרחבה של ההלוואה שהעמידה לחברה ב-10 מיליון שקל.



בנוסף, במסגרת ההצעה של ארקו 70% מהמקורות העתידיים שצפויה מלרג לקבל מלקוחות, פרויקטים והשקעות בחו"ל המוערכים ב-100 מיליון שקל, יופנו על פי ההצעה להסדר הנושים. מחזיקי האג"ח החדשה יהיו זכאים גם להשתתפות ברווחים בשיעור של 70% מעודף הסכומים שיוותרו לאחר פירעון מלוא הקרן והריבית בגין האג"ח החדשה.



השיפור בהצעת ארקו מגיע לאחר שהתקבלה הצעה מתחרה מחברת התשתיות הפרטית, מגנזי תשתיות, העוסקת בייזום פרויקטים. במסגרת ההצעה של מגנזי קיימות שתי חלופות: בחלופה הראשונה יקבלו בעלי האג"ח של החברה אג"ח חדשות בשווי 40 מיליון שקל, כמו בהצעת ארקו, ו-25% ממניות מלרג. כמו כן, במסגרת חלופה זו מבטיחים במגנזי לבעלי האג"ח 15 מיליון שקל ראשונים מתוך תזרים המקורות הצפוי ב-30 החודשים הקרובים.



בחלופה השנייה של הצעת מגנזי, יקבלו בעלי האג"ח שתי סדרות של אג"ח בשווי כולל של 80 מיליון שקל ו-15% בלבד ממניות החברה. במסגרת זו אין הבטחת קדימות לבעלי האג"ח מחובות לקוחות קיימים.



היתרון של הצעת מגנזי ביחס להצעת ארקו הוא במקורות המימון שתעמיד לרשות החברה. מגנזי מציעה הקצאה של עד 20 מיליון שקל למימון פרוייקטים בביצוע בלבד לעומת 10 מיליון שמציעה ארקו. בארקו טוענים כי להפרש זה אין כל משמעות, שכן מפרק החברה העריך את הצורך של מלרג ב-10 מיליון שקל בלבד. בנוסף, מציעה מגנזי לוותר על הרווח היזמי בפרויקטים חדשים ולהעבירם לביצוע על ידי צד שלישי. זאת בניגוד לתוכניות שמציגה ארקו לבצע את הפרויקטים החדשים במסגרת החברה ותוך שמירת השלד הניהולי שלה.



חברת מלרג נמצאת בהקפאת הליכים לאחר שלא הצליחה לעמוד בתשלומי הקרן לבעלי החוב שלה. מלבד חוב של 97 מיליון שקל לבעלי האג"ח החברה חייבת 33 מיליון שקל לבנקים כנושים מובטחים. לאחרונה, אישר בית המשפט הלוואה לחברה על ידי חברת ארקו, הלוואה שהועמדה כנגד הנכס הבטוח ביותר של מלרג- הפרויקטים שמפעילה החברה בקנדה.