האיחוד האירופי יאלץ את מחזיקי האג"ח הממשלתיות לשאת בעלויות של חילוצים עתידיים של מדינות

>> האיחוד האירופי יאלץ את מחזיקי האג"ח הממשלתיות, בהם בנקים ומשקיעים פרטיים לשאת בחלק מהעלות של כל חילוץ עתידי של מדינה בגוש היורו - לפי דיווח של bbc אתמול, שציטט מסמך העוסק במנגנון החילוץ המתוכנן ביבשת. לפי הדיווח, ההחלטה לא תחול על אירלנד ויוון, שחולצו בחודשים האחרונים ויאלץ מדינות מסוימות, ככל הנראה, להגיע לחדלות פירעון על חלק מחובותיהן.



ההחלטה, חלק ממנגנון החילוץ המתוכנן של האיחוד לקראת פקיעת תוקפה של קרן היציבות האירופית בסך 750 מיליארד יורו ב-2013, צפויה להוביל לעלייה משמעותית בתשואות של האג"ח הממשלתיות של מדינות גוש היורו המצויות במשבר. המנגנון החדש ידרוש שינויים בכללים הקיימים של גוש היורו, ולכן צפוי להיתקל בהתנגדות מצד מדינות כמו אירלנד, שאולצה לשאת בחלק מעלות חילוץ הבנקים שלה כתנאי לסיוע אירופי בסך 85 מיליארד יורו.

בעתיד, לפי טיוטת התוכנית שהגיעה לידי bbc, יאלץ האיחוד האירופי את המדינות המצויות במצוקה להעביר חלק מההפסדים למחזיקים באג"ח הממשלתיות שלהן, שיצטרכו להתמודד עם "תספורת" או אפילו עם חדלות פירעון על חלק מחובותיהן, כתנאי לסיוע ממדינות האיחוד.



משמעות ההחלטה היא שאם מדינה אירופית תיקלע לקשיי מימון בעתיד, היא עלולה לשמוט חובות למחזיקי האג"ח ובמקביל להחזיר את הסיוע לאיחוד. התוכנית צפויה להגדיל באופן משמעותי את הסיכון הכרוך ברכישת אג"ח ממשלתיות ולעורר בהלת מכירה בשווקים, ולכן להוביל להתייקרות חדה בריביות שהמשקיעים גובים מאותן מדינות. לפי התוכנית, החל מיוני 2013 אג"ח ממשלתיות באירופה יכללו גם סעיפים שיקלו על ממשלות להשיג את הסכמת מחזיקי האג"ח לתספורות עתידיות.



לפי bbc, טיוטת התוכנית גם משאירה דלת פתוחה להשקת אג"ח משותפות של גוש היורו בעתיד. הרעיון, לו התנגדה גרמניה בתקיפות, הועלה לראשונה על ידי ראש ממשלת לוקסמבורג וראש קבוצת שרי האוצר של גוש היורו, ז'אן קלוד יונקר.