רווח אישי של 100 מיליון דולר לגיל אגמון על מניית פורד

>> מאז רכש גיל אגמון את השליטה בדלק רכב מיצחק שתשובה לפני שלושה חודשים זינקה מנייתה ב-13% והתקרבה למחיר שנקבע בעסקה. ואולם זו אינה הסיבה היחידה שבגינה אגמון מחייך בימים האחרונים. גם ההודעה מלפני שבוע על סגירת תיק החקירה נגדו אינה משלימה את ההסבר לתחושה הטובה של אגמון.



סיבה נוספת לשביעות הרצון של אגמון היא הזינוק המרשים של מניית חברת פורד, שבה השקיע אגמון באופן אישי כ-50 מיליון דולר שכמעט נמחקו במשבר של 2008. אגמון רכש מניות פורד, יצרנית המכוניות השנייה בגודלה בארה"ב וספקית של דלק רכב, באפריל 2008 קצת לפני המפולת בוול סטריט. הוא קנה באופן אישי מניות פורד במחירים של 5-6 דולרים למניה. מימון הרכישה היה באמצעות הלוואה מבנק הפועלים, שתמורתה שיעבד את אחזקותיו בדלק רכב.

ההתחלה היתה לא פשוטה. חצי שנה מאוחר יותר בנובמבר 2008 נראה היה כי אגמון טעה בהשקעתו. מניית פורד צנחה למחיר של 1.2 דולרים והוא היה מופסד על הנייר כ-80%. אגמון לא נשבר, גם כשבתחילת 2009 נזקקו שתיים מתוך שלוש חברות הרכב הגדולות בארה"ב - ג'נרל מוטורס וקרייזלר - לחילוץ מהממשל. פורד אמנם הצליחה להימלט ברגע האחרון מגורל דומה, אך גם היא היתה נתונה בקשיים שאיימו על עצם קיומה.



ההתאוששות בארה"ב, יחד עם התוצאות המשופרות, בנוסף לקיצוץ בהוצאות כוח האדם - הביאו להתאוששות פורד. החברה החזירה חובות של יותר מ-10 מיליארד דולר, וברבעון השלישי דיווחה על הרווח הרבעוני הגבוה בתולדותיה של 1.7 מיליארד דולר. מדובר בזינוק של 68% ברווח לעומת 2009.



ההימור של אגמון הצליח. מאז נובמבר 2008 זינקה פורד ב-1,300% והיא נסחרת במחיר של 16.8 דולר המשקף שווי של כ-60 מיליארד דולר - שיא מאז אוגוסט 2001. שווי האחזקה של אגמון, שלא מכר עדיין את מניות פורד, נאמד כיום ב-140-150 מיליון דולר. כלומר, בתוך פחות משלוש שנים הוא רשם רווח מרשים של כ-100 מיליון דולר.



גם דלק רכב, שרכשה כ-2.2 מיליון מניות של פורד ב-2006 תמורת 15 מיליון דולר (כ-70 מיליון שקל), הרוויחה 100% על ההשקעה. החברה תרשום ברבעון הרביעי הכנסות מימון של כ-40 על ההשקעה הזו.



אגמון אינו מתכוון למכור בשלב זה מניות פורד, שכן הוא מאמין שפורד שווה אף יותר. הערכותיו נסמכות על בנק ההשקעות מריל לינץ', שהעלה את ההמלצה למניית פורד ל-24 דולר. המניה זוכה להמלצות חיוביות מפרשנים בכירים.