אג"ח החברות מאבד אטרקטיביות: המרווח בין תל בונד 60 לממשלתי ירד לרמות טרום המשבר

בחודש אוקטובר קטנה יתרת החוב של המגזר העסקי בכ-0.2% ועמדה על כ-747 מיליארד שקל, בעקבות פירעונות נטו בחוב הלא סחיר ובחוב לחו"ל, כך נמסר מהחטיבה למידע ולסטטיסטיקה בבנק ישראל. בחודש נובמבר הנפיק המגזר העסקי (ללא בנקים וביטוח) אג"ח בשווי של כ-2.1 מיליארדי שקל, מתוכן 1.5 מיליארד באג"ח סחיר - מעל לממוצע החודשי של 1.8 מיליארד. מתחילת שנת 2010 הסתכמו ההנפקות בסך כ-19.5 מיליארד שקל.



בבנק ישראל מציינים כי מתחילת השנה גדל החוב של המגזר העסקי בכ-1.5% עקב שילוב של גיוס חוב מהבנקים ובאמצעות הנפקת אג"ח הסחירות, שקוזז בפירעונות בחוב הלא סחיר ובחוב לחו"ל. קצב הגידול השנתי בסך החוב של המגזר העסקי נמצא במגמת ירידה מאז חודש יוני 2010 ועומד על כ-0.9%, כתוצאה של ירידה בקצב הגידול השנתי של האשראי החוץ בנקאי מ-8% ביוני, ל-0.6% באוקטובר. מנגד חלה מאז הרבעון השני 2010 עלייה בקצב הגידול השנתי של האשראי הבנקאי עד ל-1.1% באוקטובר, לעומת קצב שנתי שלילי של כ-7% במרץ.

בחודש אוקטובר גדל הפער בין הריבית על האשראי לריבית על הפיקדונות במגזר הלא צמוד, כתוצאה מעלייה גבוהה יותר בריבית על האשראי הלא צמוד מאשר על הפיקדונות הלא צמודים. המרווח בין תשואת מדד תל בונד 60 הכולל אג"חים הקונצרניים צמודי מדד המחירים לצרכן לבין ממוצע תשואות האג"ח הממשלתיות הצמודות עמד על כ-1.6% וחזר לרמות של תחילת 2008 לאחר ירידה של כ-3.4% מאז השיא בדצמבר 2008.