בסט-ביי, קטרפילר והארלי דיווידסון - ב-RBC מסמנים את הכוכבות של 2011

>> לקראת כל שנה קלנדרית, בנק ההשקעות rbc מפרסם את המלצות השקעה. גם השנה מסמנים האנליסטים בבית ההשקעות את המניות הטובות בעולם להשקעה ב-2011 ובין הנציגות הבולטות נמצאות יצרנית הארלי דיווידסון, קטרפילר, המשווקת מכונות לבנייה, אתר האינטרנט priceline, המציע הזמנת חדרים בבתי מלון ברחבי העולם, ואפילו נציגה ישראלית - איזיצ'יפ, יצרנית מעבדי הרשת הנסחרת בתל אביב ובנאסד"ק.

רשימת המניות המומלצות של rbc, הבנק השישי בגודלו בצפון אמריקה, כוללת 52 מניות והיא מורכבת מהמלצה מכל אחד מ-52 האנליסטים הבכירים בחברה. בשנתיים האחרונות היכתה הרשימה את התשואות של מדד 500 s&p נאסד"ק והשיגה תשואה עודפת של 19% בממוצע.



אחת המניות הבולטות להשקעה היא מניית ג'וניפר, יצרנית השבבים הנסחרת בנאסד"ק. בבנק מעריכים כי מניות הטכנולוגיה יובילו את מחזור העסקים הנוכחי, וג'וניפר מהווה דוגמה טובה למניה שסיכויים גבוהים לפרוץ טווחי מחירים רב-שנתיים. מי שממליץ השנה על ההשקעה בג'וניפר הוא האנליסט הטכני של rbc, רוברט סליימר. בשנה שעברה המליץ סליימר על מניית צ'קפוינט, שסיימה את 2010 בזינוק של 33%. סליימר מציין בהמלצתו על ג'וניפר כי גרף המניה של החברה מראה כי מבחינה טכנית המניה נמצאת במקום שבו היתה מניית צ'קפוינט בתחילת 2010. גם אתר האינטרנט priceline מופיע ברשימת המניות החמות. האתר רשם ב-2010 גידול בהכנסות של יותר מ-50% עם גידול במרווחי הרווח. השירות העיקרי שהוא הציע הוא הזמנת חדרים בבתי מלון ברחבי העולם. על פי נתוני rbc, האתר הצליח לבסס נתח שוק מוביל בתחום זה, והצמיחה בהכנסותיו צפויה להימשך גם ב-2011, כשהחברה תחדור לשוק האירופי.



בתחום הצרכני, ב-rbc בחרו לפתוח את רשימת הרעיונות להשקעה עם קמעונאית מוצרי הצריכה בסט-ביי. בסט-ביי מגלמת את היחס הטוב ביותר שקיים בין סיכון לתמורה וצפויה ליהנות מעלייה במכירות לקראת החגים. על פי rbc, החברה מתומחרת בחסר והיא מבצעת בחודשים האחרונים רכישות עצמיות אגרסיביות. בנוסף, החברה מגדילה את מרווחי הרווח שלה באמצעות פיתוח טכנולוגיות רכישה מתקדמות כמו רכישת מוצרים באמצעות הטלפון הנייד.



גם החברה הוותיקה לייצור אופנועים הארלי דיווידסון מופיעה בהמלצות rbc בתחום חברות הצרכנות. זו השנה השנייה ברציפות שבבנק ממליצים על חברת האופנועים בציפייה להמשך התאוששות בביקושים ברמה של 15%-20% ב-2011. ב-2009 רשמה מניית הארלי דיווידסון עלייה של יותר מ-35%.



עוד במגזר חברות הצרכנות ממליצים ב-rbc על חברת פיליפ ון-הוסן, המחזיקה במותג האופנה המוביל קלווין קליין ושרכשה ב-2010 את המותג טומי הילפיגר. רכישת טומי הילפיגר צפויה להכפיל את ההכנסות של ון-הוסן, להגדיל את הפרישה הגיאוגרפית של פעילות החברה ולאפשר סינרגיה בין שני המותגים המובילים שבבעלות החברה.



בתחום התעשיות ממליצים ב-rbc על מניית חברת המיכון לבנייה קטרפילר. הביקוש העולה, ההתחזקות הנמשכת בתחום המיכון לכרייה ושיפור בהערכות השוק לגבי ביצועי החברה ב-2011 מהווים אינדיקציה לעלייה משמעותית בשווי החברה. ב-rbc צופים כי בשנים הקרובות ההוצאה הציבורית על בניית תשתיות תעלה - ובעקבותיה יעלו גם מחירי המכונות המשומשות והחדשות המשמשות לבנייה.



הנציגה הישראלית ברשימה היא איזיצ'יפ, המפתחת ומספקת מעבדים לנתבי ולמתגי רשת. דניאל מרון, אנליסט rbc בישראל, בחר בה. מניית החברה, שעלתה מתחילת השנה ב-135%, צפויה, לפי מרון, להמשיך לעלות יחד עם רווחיה של החברה.



הגידול הדרסטי בנפח התנועה באינטרנט, המחייב מעבדים במהירות גבוהה, יתרום להמשך צמיחתה של איזיצ'יפ. מרון מאמין כי הכנסות החברה יעלו בשנים הקרובות פי שלושה עד חמישה, ועל פי פרסומים, כ-60% מהכנסות החברה נובעות ממכירות להונג קונג ולסין.



חברות נוספות ברשימת ההצעות להשקעה של rbc הן בקסטר, העוסקת בציוד רפואי, ברודקום, המייצרת שבבים לתקשורת, חברת המדיה ויאקום, יצרנית הזהב הגדולה בעולם באריק והבנק המסחרי וולס-פרגו.



בראייה כללית, ב-rbc מאמינים כי הצמיחה הנראית ביסודות הכלכלה, יחד עם המדיניות הממשלתית של תמיכה מוניטרית, ידחפו את השוק קדימה. הרווחים למניה במניות מדד 500 s&p צפויים, על פי תחזיות rbc, לעלות ב-2011 מ-81 דולר בממוצע ל-88 דולר, ובעקבותיהם מחירי המניות. מיילס זייבלוק, אנליסט המאקרו של rbc, מצפה לצמיחה חיובית בחודשים הקרובים, אך הוא מזהיר מפני מתח גובר במסחר, סכסוכים ביטחוניים באסיה ואי יציבות כלכלית נמשכת. עוד אומר מיילס כי שער הריבית הנמוך לא יאפשר לממשל האמריקאי לעצור את תוכנית הסיוע בהיקף של 600 מיליארד דולר.



שבע חברות מתוך 52 הרעיונות של rbc הן חברות בתחום המכרות והמתכות. בהן גם יצרנית הזהב הגדולה בעולם באריק גולד קורפוריישן, המחזיקה ומנהלת מכרות זהב בסדר גודל גדול. החברה צפויה להשתמש ביתרות המזומנים הגדולות שצברה כדי להשלים את עבודות הבנייה במכרות חדשים ברפובליקה הדומיניקנית ובדרום אמריקה.



במגזר האנרגיה, המומלץ על ידי rbc בכללותו, ענקית הגז והנפט שברון אמורה להציג ביצועים עודפים במהלך 2011. החברה צפויה לרכוש מניות מהציבור בשווי 4 מיליארד דולר בשנה הקרובה. שברון מציגה מאזן פיננסי יציב עם יותר מזומנים מאשר חוב והיא מצמצמת את הפערים מול מתחרתה העיקרית אקסון-מובייל, הנסחרת בפרמיה גבוהה מזו של שברון.



בבנק גם ממליצים להגדיל את החשיפה לסקטורים מחזוריים, ובייחוד לסקטורי הטכנולוגיה והאנרגיה. סקטור התעשייה יזכה אף הוא לצמיחה גדולה בשל השקעות גדולות של התאגידים במיכון ובציוד, תוך ניצול עלות ההון הנמוכה.