אלבר תגייס 200-150 מיליון שקל באג"ח בשבוע הבא

חברת ציי הרכב אלבר, שבשליטת אלי אלעזרא, תצא בשבוע הבא לגיוס חוב ותנפיק אגרות חוב בהיקף של 200-150 מיליון שקל - כך נודע ל-themarker.



איגרות החוב שיונפקו הן בעלות דירוג a3 יציב של מידרוג ובעלות מח"מ של 2.9 שנים. הריבית שיישאו האיגרות ייקבעו במסגרת המכרז, והיא תשולם ארבע פעמים בשנה. קרן האגרות תיפרע ב-18 תשלומים רבעוניים שווים מדצמבר 2011 ועד למרץ 2016.



המעניין בהנפקה היא הבטחונות שתעמיד אלבר תמורתם - כלי רכב ותזרים מזומנים. החברה מציעה שעבוד קבוע של כלי הרכב שלה ביחס שווי של 104% מהחוב לפי מחירון לוי יצחק, וכן שעבוד הזכויות לקבלת התשלומים בגין שירותי הליסינג או השכירות בגין כלי הרכב המשועבדים.



בקונסורציום החתמים בהנפקה משתתפים גופי החיתום מנורה מבטחים, כלל, ברק קפיטל, מיטב, אנליסט, גיזה-זינגר-אבן ומגדל.



חברת אלבר עוסקת בהשכרת רכב (ליסינג) ומחזיקה נכון לסוף ספטמבר צי רכב של 27,335 מכוניות. נתח השוק של החברה עומד על 14%. הכנסות חברת אלבר עלו ברבעון השלישי של 2010 ב-24% ל-384 מיליון שקל. בשורה התחתונה, נותר הרווח הנקי של החברה ללא שינוי ביחס לרבעון המקביל והסתכם ב-9 מיליון שקל.



יכולת גיוס הכספים בשוק האג"ח ומהבנקים חשובה ביותר עבור חברות הליסינג, שכן פרנסתן תלויה ברכישת צי גדול של כלי רכב, השכרתו ולבסוף, מכירת כלי הרכב בשוק המכוניות המשומשות. הסכומים הגבוהים להם נדרשת אלבר לשם רכישת צי כלי הרכב הופכים אותה לחברה בעלת מינוף גבוה אשר מסתמכת על תזרים המזומנים שהיא מקבלת משכירות וממכירת מכוניות.



מדו"חות הרבעון השלישי ניתן היה ללמוד כי אלבר שינתה את הרכב החוב שלה בשנה האחרונה. היקף האשראי הבנקאי של החברה קטן מ-915 מיליון שקל בסוף הרבעון השלישי אשתקד ל-532 מיליון שקל השנה. מאידך, הגדילה את היקף אגרות החוב שלה מ-654 מיליון שקל בשנה שעברה ל-973 מיליון שקל השנה.