דש ואקסלנס במרוץ על המקום הראשון בענף תעודות הסל

>> התחרות על אינדקס בעיצומה. בשבועות האחרונים בחן בית ההשקעות אקסלנס את רכישת חלקה של ברק קפיטל בחברת תעודות הסל אינדקס, המנהלת 5.6 מיליארד שקל. אייל בקשי, בעל השליטה בברק קפיטל, מנהל מגעים עם בית ההשקעות דש, המחזיק 49% מאינדקס ונחשב רוכש טבעי למניות.



אם תיסגר עסקה בין דש לברק קפיטל, ודש ישתלט על אינדקס, יהפוך דש, שרכש באחרונה את חברת תעודות הסל תכלית, לבית ההשקעות הגדול בענף. תכלית תעודות סל מנהלת 13.2 מיליארד שקל, ומיזוגה עם אינדקס ייצור חברה המנהלת נכסים בהיקף של 18.8 מיליארד שקל עם נתח שוק של 34%.

לפיכך, אקסלנס צפוי לאבד את המובילות בתחום. אקסלנס מחזיק בחברת תעודות הסל קסם, המנהלת יותר מ-17 מיליארד שקל.



מבחינת אקסלנס הדרך להשתלטות על אינדקס ארוכה. גם אם יצליח אקסלנס לרכוש את אחזקות ברק קפיטל, יהיה עליו לשכנע את דש לוותר על האפשרות להפוך למספר אחת בענף ולמכור לו את מניות אינדקס שהוא מחזיק (49%).



בשלב זה, המצב משחק לידי בקשי שיכול לדרוש בעבור האחזקות של ברק קפיטל באינדקס הרבה מעבר לנהוג. הגופים המתעניינים ברכישה רואים במחיר שבו נסגרה עסקת תכלית - המבטא 1.36% על הנכסים המנוהלים - בנצ'מרק שלפיו צריכה להתבצע גם עסקת אינדקס. כלומר, אינדקס, המנהלת 5.6 מיליארד נכסים, אמורה להימכר לפי שווי שנע סביב 76 מיליון שקל. ואולם ההערכה היא שבקשי ידרוש יותר.



מאקסלנס נמסר: "כחברה ציבורית אקסלנס מדווחת על מהלכיה העסקיים ואינה מנהלת מגעים לרכישת אינדקס".