רשות ניירות ערך תכריע אם כלל ביוטכנולוגיה תרשום רווח הון של 260 מיליון שקל

>> חברת כלל ביוטכנולוגיה קיבלה סכום של 6 מיליון דולר לאחר השלמת השלב הראשון בעסקה לשיתוף פעולה בין החברה הבת מדיוונד לבין חברת פוליהיל. העסקה מבוססת על רכישה הדרגתית של הבעלות המלאה בפוליהיל בידי מדיוונד ויצירת חברה אחת בתחום ריפוי הפצעים שתהיה בשליטתה של חברת טבע.



חברה זו תשווק בתחילה שני מוצרים באמצעות מערך השיווק של טבע, ותנסה לנגוס בשוק שנאמד ב-9 מיליארד דולר בשנה.

במועד ההשלמה הראשוני של העסקה, בסוף השבוע שעבר, השקיעה טבע 7 מיליון דולר במדיוונד לפי שווי של 200 מיליון דולר לפני ההשקעה; רכשה מבעלי המניות של מדיוונד מניות של החברה ב-5 מיליון דולר לפי שווי של 200 מיליון דולר; והתחייבה לרכוש מהם מניות נוספות בסכום של 22 מיליון דולר ו-64 מיליון דולר, בכפוף להשגת אישור שווק של המוצר של מדיוונד באירופה ובארה"ב.



טבע קיבלה גם זכות להשקיע עוד 65 מיליון דולר במדיוונד בכפוף להשגת יעדי פיתוח מסוימים כתלות ביעדים מוסכמים שקשורים להתקדמות הפיתוח של מוצרי פוליהיל לפי שווי חברה למדיוונד של 200-300 מיליון דולר.



עם השלמת השלב הראשון בעסקה ירדה אחזקתה של כלל ביוטכנולוגיה במדיוונד מ-55% ל-52% ממניותיה של מדיוונד (47% בדילול מלא) וב-36% ממניותיה של פוליהיל. מדיוונד מחזיקה ב-7.5% ממניותיה של פוליהיל.



כלל ביוטכנולוגיה ביקשה מהרשות לקבל הנחיות לגבי הטיפול החשבונאי שיש ליישם עם השלמת העסקה, ולקבוע אם על כלל ביוטכנולוגיה להמשיך את איחוד מדיוונד בדו"חות. השאלה שהרשות תידרש להכריע בה היא אם העובדה שאחזקתה של כלל ביוטכנולוגיה במניות מדיוונד ירדה מתחת ל-50% פירושה שכלל ביוטכנולוגיה איבדה את השליטה במדיוונד, ועל כן יהיה זה מוצדק להפסיק את איחודה לדו"חותיה הכספיים של כלל ביוטכנולוגיה. אם הרשות תפסוק שכלל ביוטכנולוגיה איבדה את השליטה במדיוונד, תוכל כלל ביוטכנולוגיה לרשום רווח הון של 260-320 מיליון שקל.



לכאורה, הירידה באחזקה מתחת ל-50% אינה מונעת מכלל ביוטכנולוגיה להמשיך לשלוט במדיוונד, אלא שהעובדה שהמוצרים של פוליהיל ומדיוונד עברו לשיווקה של טבע העבירו את השליטה בה לידי טבע.



פוליהיל פיתחה מוצר לטיפול בפצעים קשי ריפוי. מדיוונד מפתחת מוצר שמיועד להטריה של כוויות מדרגה שנייה ושלישית. המוצר מאפשר טיפול סלקטיבי ברקמה הפגועה באמצעות מריחת תרופה ממקור ביולוגי על הכווייה כתחליך להסרה כירורגית של הרקמה הפגועה.