"צ'ק פוינט זכתה בחוזה בשווי 500 אלף דולר ממפעילת סלולר אירופית, ואנו מעריכים כי מדובר בוודאפון" - זו היתה רק אחת מההתרשמויות של האנליסטים של בית ההשקעות דויטשה בנק, שנכחו בכנס המשקיעים השנתי שערכה צ'ק פוינט אתמול בניו יורק.
החברה סיפקה אמש למשקיעים מידע מפורט הנוגע ל-2002, שכלל תחזיות כספיות לשנה כולה, ותחזית כללית יותר לשנת 2003, והציגה מוצרים חדשים ושווקים חדשים הנמצאים על הכוונת שלה. האנליסטים מייקל קרבוי ובריאן ווקביאשי נתנו תחזית מעודכנת לחברה, אשר נמצאת בטווח התחזיות שסיפקה. האנליסטים סבורים כי הכנסות החברה בשנת 2002 יסתכמו ב-547 מיליון דולר והרווח למניה יסתכם ב-1.3 דולרים.
צ'ק פוינט חברה במהלך 2001 לענקית סלולר אחרת, נוקיה, והאחרונה משווקת את מוצריה על גבי הפלטפורמות שלה. צ'ק פוינט הודיעה כי תשיק במהלך פברואר מוצרים חדשים (בעיקר פיירוול) המותאמים במיוחד לשוק הסלולר, ובעיקר לשוק ה-GPRS (הדור השלישי). גיל שויד, מנכ"ל החברה, העריך כי שוק תשתית הסלולר טומן בחובו הזדמנויות בשווי 300 מיליון דולר בשנתיים הקרובות.
במחצית השנייה תחול התאוששות חזקה בשוק ובתוצאות החברה
בצ'ק פוינט אמרו כי הם צופים שבמחצית השנייה של 2002 תחול התאוששות חזקה בשוק, והם לא הסתירו את הערכתם כי לחברה סיכויים טובים לעמוד ברף העליון של התחזיות. בדויטשה בנק מצפים כי החברה תשיק בטווח הקרוב מוצר חדש לתחום ה-High-End (המוצרים היקרים יותר, ובהקשר של צ'ק פוינט - אלו שמספקים מהירויות גבוהות יותר - נ.י), שיאפשר פעילות במהירות של 12 ג'יגהבייט בשנייה.
תחום חדש אליו נכנסה החברה לאחרונה הוא שוק המשרדים הקטנים והלקוחות הפרטיים (SOHO), באמצעות החברה הבת סופהוור. המוצר שהשיקה החברה, S-BOX, מאפשר גם למשרדים קטנים ומרוחקים ליהנות מטכנולוגיית האבטחה של צ'ק פוינט, שעד כה סופקה רק ללקוחות גדולים יחסית. בבית ההשקעות סבורים כי שוק זה יהיה אחד ממנועי הצמיחה של צ'ק פוינט בשנת 2002, ומציינים כי צבר ההזמנות למוצרים אלו בלבד עומד על מיליון דולר.
על אף השווקים החדשים והמוצרים שתשיק החברה השנה, בדויטשה בנק מעריכים כי ה-VPN יוסיף להוות מנוע צמיחה חשוב לצ'ק פוינט. משיחות שניהלו עם לקוחות של החברה עולה תמונה חיובית: ה-VPN של צ'ק פוינט מאופיין בעלות נמוכה יחסית, גמישות המאפשרת לו להתכוונן לסביבה בה הוא מותקן ושיעור חדירה נמוך יחסית.
גולדמן סאקס: צפוי גידול בתחום ה-VPN, תחום ה-SOHO ומשוק האלחוט
גם האנליסטים של בית ההשקעות גולדמן סאקס נכחו בכנס המשקיעים שערכה החברה, והם סבורים כי צ'ק פוינט תחווה גידול ממשי בהכנסות מתחומי ה-VPN, ה-S-BOX והאלחוט. המוצרים החדשים שהציגה החברה לתחומי המשרדים הקטנים, השוק האלחוטי וה-VPN מהירים יותר ומסמנים פלחי שוק בעלי סיכויי צמיחה גבוהים ביותר, אמרו בגולדמן סאקס.
האנליסטים אילן זיווטופסקי, אייב פינקלשטיין ושמעון לוי סבורים כי הערכת השווי של החברה אטרקטיווית ביותר, בהתחשב ברווחיות הגבוהה שלה ובפוטנציאל הצמיחה המשמעותי בטווח הארוך. בבית ההשקעות הותירו את המניה ברשימת המומלצות שלהם, עם מחיר יעד של 50 דולר.
"הנוכחות בכנס המשקיעים היתה מרשימה, ומספר המשקיעים שהשתתפו היה גבוה ב-50% מהשנה שעברה", אומרים האנליסטים, ולחברה אכן היה מה לבשר להם. החברה סקרה במהלך הכנס בהרחבה את קווי המוצרים שלה, ובגולדמן סאקס סבורים כי מלבד פוטנציאל ההכנסות הגבוה של השווקים החדשים, הם מרחיבים את בסיס ההכנסות של החברה, ולכן גורמים לאנליסטים לחוש יותר בנוח עם התחזיות שסיפקה החברה.
התחזית שהם מספקים נמצאת נמוך יחסית בטווח התחזיות של החברה - הכנסות של 560 מיליון דולר ורווח למניה של 1.3 דולרים ב-2002. לדברי האנליסטים, בחברה שידרו אופטימיות, אבל הם מעדיפים לנקוט מידת זהירות - לפחות עד שיתבהרו התוצאות לרבעון הראשון של השנה.
בבית ההשקעות העניקו גם תחזיות ראשונות לשנת 2003 - הכנסות של 725 מיליון דולר ורווח למניה של 1.68 דולרים - המשקפות צמיחה של 30% בהכנסות, בדיוק באמצע טווח תחזית החברה לצמיחה של 25%-35% בהכנסות 2003.
גיל שויד: פוטנציאל ההכנסות של שוק האלחוט עבור צ'ק פוינט - 300 מיליון דולר בשנתיים
נטע יעקבי
1.2.2002 / 23:20