בחנו את עצמכם: האם אתם מתאימים להשקעות בשוק ההון

>> בפתחה של שנה אזרחית חדשה אנו נוהגים לבצע חשבון נפש בתחומים רבים. בין השאר אנו בוחנים עניינים הנוגעים לרכושנו הפיננסי, לרמת הסיכון הרצויה לנו בתיק ההשקעות ולאופי הנכסים שבו.

מניסיון, השאלות החשובות ביותר - שלא תמיד זוכות להישאל - הן: האם בכלל מתאים לי להשקיע בשוק ההון - ואם כן באיזו דרך? האם כדאי לבחור בתיק מנוהל או בתיק עצמאי על סמך עצות מחברים ומהיועץ בבנק?



במשך כמעט 20 שנה שבהן אני פעיל בשוק ההון יצא לי מספר רב של פעמים לדחות לקוחות שרצו לפתוח תיק מנוהל אצלי. נאלצתי להסביר להם, בסבר פנים יפות ובאריכות, כי כדאי שימשיכו לנהל את כספם כפי שהם נהגו עד היום, או להפנות אותם לערוצי השקעה אחרים.



זכור לי במיוחד מקרה אחד של אלמנה טרייה, שהגיעה אלי עם דמעות בעיניה וביקשה לפתוח תיק השקעות לאחר שבעלה נפטר ממחלה קשה. היא ירשה כמה מיליוני שקלים, אך היתה חסרת כל רקע בהתנהלות פיננסית.



לאחר מספר רב של פגישות והיסוסים רבים מצדה, הצלחתי להבין את צרכיה הכוללים ולבנות בעבורה תיק השקעות שכמעט כולו הורכב מאג"ח ממשלתיות לטווח קצר. הריבית היתה אז גבוהה, והתיק תוכנן כך שפירות ההשקעה ישמשו אותה ללא כל קושי מיוחד לצורכי המחיה הצנועים שלה, והקרן תישמר בעבורה ככרית ביטחון או כירושה לילדיה.



מובן שהסברתי לה את המשמעות של ניירות ערך ואת טיב ההבדל בינם לבין פיקדונות. למרות ההסברים, האמפתיה הרבה שחשתי כלפיה והביטחון שניסיתי לנטוע בה, לא עבר יום מבלי שקיבלתי ממנה שיחת טלפון אפופת חרדה שבה התייחסה לכל עלייה או ירידה של מאות שקלים בשווי התיק.



כל הסברי על חוסר המשמעות של התנודות היומיות האלה בעבורה לא הועילו. כעבור כמה שבועות, באמצע ההסבר המי יודע כמה על משמעותם של ניירות ערך, עצרתי באמצע המשפט. ירדנו לסניף הבנק הקרוב וסיכמנו על הפקדת כספה בבנק תמורת תנאים מועדפים, אך בריבית נמוכה יותר מזו שהיתה גלומה בתיק ניירות הערך שנמכר. היא הודתה לי בחיוך של הקלה, ולחצנו יד לשלום.



השקעה בנכסים פיננסיים אינה מתאימה לכולם, ישנן תכונות אישיות הנדרשות בכדי להשקיע את הונכם בשוק ההון. נדרשות מידה בריאה של אופטימיות בסיסית לגבי המתרחש בעולם, אמונה בסיסית במנגנוני השוק ויכולת רגשית לספוג תנודתיות בשווי תיק ההשקעות. כמו כן נדרשת יכולת נפשית להתייחס אחרת לשווי רכושכם המושקע בשוק ההון, שעתיד לחוות עליות ומורדות, מאשר לכסף שנמצא בארנק או בחשבון הבנק - שערכו קבוע.



אם למרות היעדרן של תכונות אלה תתפתו להשקיע בשוק ההון, קרוב לוודאי שהשקעה זו תסתיים במפח נפש. אתם עלולים להתאכזב ללא קשר לסוג המכשיר שבו תשתמשו או למנהל או ליועץ שיעזור לכם בניהול הנכסים שלכם.



בנוסף, נדרשות תכונות אופי מסוימות בכדי לנהל כסף באמצעות מנהל תיקים: נדרשת היכולת לסמוך על אדם אחר, הרצון לא להתעסק בניהול התיק באופן שוטף, הרצון לשמור על כספכם למטרה מוגדרת לתקופה של שלוש שנים לפחות, וההבנה שאין נוסחת קסם שמאפשרת לנצח תמיד את השווקים הפיננסיים.



אז לפני שאתם שוקלים אם להגדיל את מרכיב ההשקעה באג"ח, אם להגדיל או להפחית את שיעור המניות בו ומה לעשות עם רכיב המט"ח, כדאי לכם לשאול את עצמכם אם קיימות בכם התכונות הבסיסיות הנדרשות להשקעה בשוק ההון. ואם כן, אם אתם משקיעים באופן שמתאים לכם.



אם אינכם עומדים בקריטריונים הנדרשים שצוינו מעלה, טוב תעשו אם תישארו שוכני פיקדונות, ולא תיכנסו לשוק כשנראה שזהו הזמן המתאים רק כדי לברוח כשאתם חוששים שהוא נהפך למסוכן. להערכתי, זהו מתכון לפסדים.



-



הכותב הוא משנה למנכ"ל אי.בי.אי אמבן. אין לראות באמור המלצה לקנות או למכור ני"ע או ייעוץ השקעות כלשהו