הפועלים: "2011 תהיה שנה חיובית בשוק המניות; אך קיימת סבירות למימושי רווחים"

"במבט ל-2011, להערכתנו הסנטימנט החיובי עשוי להימשך, על רקע האיתנות היחסית של הכלכלה הישראלית והמחסור באלטרנטיבות השקעה", כך אומרים היום כלכלני בנק לאומי בסקירתם השבועית. "עם זאת, נראה כי המשקיעים ייאלצו להסתפק בתשואות נמוכות יותר, על רקע רמת המחירים הנוכחית של חלק גדול מהמניות בשוק המקומי. נציין כי להערכתנו קיימת עדיפות להשקעה במניות שעיקר פעילותן מופנית למשק המקומי. כמו כן, יש לשים לב להתפתחויות מעבר לים, בדגש על אירופה, אשר להן עשויה להיות השפעה מהותית על מגמת המסחר".



בבנק הפועלים סבורים כי, "בראיה קדימה 2011 תהיה שנה חיובית למשקיעים בשוק המניות המקומי. לצד התמיכה מהכלכלה, התשואות הנמוכות באפיקים הסולידיים, ותמחור סביר של שוק המניות כמכלול, יתמכו בהמשך הסטת הכספים לאפיק זה גם בשנה הקרובה. עם זאת, נוכח רמות השיא הנוכחיות של מדדי המניות הכבדות, אנו מעריכים כי קיימת סבירות גבוהה למימושי רווחים בטווח הקצר".



בהפועלים אף מציינים שהשבוע, "ההנפקה המוצלחת יחסית של ממשלת פורטוגל הרגיעה במידה מסוימת את המשקיעים, החוששים מפני אפשרות כי המדינה תיאלץ לבקש סיוע מהאיחוד האירופי בדומה ליוון ואירלנד. בעקבות כך, רשמו שוקי המניות הגלובליים עליות שערים, בהובלת חברות הפיננסים באירופה, אשר חשופות במידה ניכרת אל החוב הריבוני במדינות האירופאיות החלשות. בשבוע הקרוב צפויות הנפקות אג"ח רחבות היקף באיטליה ובספרד, אשר תהווינה נקודת מבחן נוספת לאמון המשקיעים במדינות אלו".



"שוקי העולם נהנו בחודשים האחרונים ממגמה חיובית, הן בשל "ראלי סוף השנה", אך גם מהתחזקות ההערכות בנוגע להתאוששות כלכלת ארה"ב. במישור המקומי, הכלכלה הישראלית נראית מצויין, עם ביצועי יתר על פני מרבית המשקים המערביים במונחי צמיחה (4.5% ב-2010, על פי אומדני הלמ"ס) ושוק העבודה", אומרים בהפועלים.



בתחום האפיק הסולידי, כלכלני בנק לאומי סבורים כי "רמות התשואה הנמוכות בשוק האג"ח מצביעות על מחירים מלאים. עם זאת, הצפי בשוק לתוואי העלאת ריבית מתון וארוך, ביקושים גבוהים וקשיחים מצד הגופים המוסדיים והיקף גיוסים נמוך מהצפוי - מותירים לפי שעה את רמת התשואות על כנה. למרות האמור קיים סיכון הנובע מכיוון תשואות אג"ח ארה"ב - קיימת העדפה להשקעה באגרות חוב לטווח פדיון בינוני, המספקות תשואה שוטפת סבירה".