בשביל מה לסחור במניות "בכאילו"?

בהמשך לשאלה מהשבוע שעבר על המסחר שלפני הפתיחה בארה"ב: מדוע קיים גם בישראל מסחר לפני שעת הפתיחה בבורסה אם בפועל אי אפשר בעצם לקנות ולמכור מניות?

אורי, תל אביב



כפי שהוסבר בשבוע שעבר, בארה"ב קיים מסחר של ממש לפני שעות המסחר הרשמיות ואחריהן - בעיקר בין הברוקרים והמשקיעים המוסדיים השונים. בישראל המסחר שמתבצע לפני הפתיחה הוא מסחר תיאורטי, ונועד בעיקרו לקביעת שער המניה בפתיחה.



מסחר שכזה אינו מקובל כלל ברחבי העולם. הוא נועד לתת אינדיקציה בנוגע לשאלה כיצד ייפתח המסחר בבורסה. החל מהשעה 9:10 בבוקר מפרסמת הבורסה, לכל נייר ערך בנפרד, את השער והמחזור שהיו נקבעים אילו המסחר היה מבוצע ברגע החישוב.



החישוב מתבצע על סמך פקודות שמגישים המשקיעים. המערכת מחשבת מחדש את שערו של כל נייר ערך לאחר כל פקודה חדשה שמתקבלת. לפי השערים התיאורטיים האלה מחשבת הבורסה את השוויים התיאורטיים של המדדים מדי 30 שניות.



המסחר באופציות על המדדים נפתח בשעה 9:30 - רבע שעה לפני פתיחת המסחר במניות. בין 9:45 ל-9:50 ייפתח המסחר המעשי, והפקודות שניתנו באותו רגע יתבצעו הלכה למעשה.



גם בין 16:15 ל-16:25 מתבצע מסחר תיאורטי בשיטה דומה, שנקרא מסחר טרום נעילה. לאחר שלב זה נקבעים שערי הנעילה לכל מניה.



שאלות ניתן לשלוח למייל



ami.ginzburg@themarker.com