כלל פיננסים תימחק מהבורסה - הצעת הרכש של קבוצת כלל התקבלה

הצעת הרכש השנייה שהגישה קבוצת כלל למניית החברה הבת, , נענתה היום. שיעור אחזקות הציבור במניית כלל פיננסים עומד על 18.5%, ולהצעה היתה דרושה היענות של 13.4% ממחזיקי מניות כלל פיננסים - בפועל נענו לה 16%. על פי החוק, מחזיקי המניה שלא נענו להצעה יאלצו למכור אותה לכלל. מניות הציבור ימכרו לקבוצת כלל במחיר של 4.85 שקל למניה, מחיר המשקף לבית ההשקעות שווי של 534 מיליון שקל - 60% נמוך מהשווי בו הונפק לפני פחות מארבע שנים, שווי של 1.35 מיליארד שקל. ביום ראשון הקרוב תימחק מניית כלל פיננסים מהבורסה. עם זאת, החברה תמשיך להיות מדווחת. זאת בשל סדרת אג"ח א' שיש לכלל פיננסים בבורסה ואמורה להיפרע סופית רק בעוד עשר שנים בשנת 2020.



מחיקת כלל פיננסים מהבורסה והפיכתה לחברה פרטית אמורה לפתור מספר קשיים שקיימים היום בשיתוף הפעולה בין כלל פיננסים לחברה האם קבוצת כלל. על כלל פיננסים מעיק חוב של חצי מיליארד שקל. לחוב זה יש הוצאות מימון גבוהות של 55 מיליון שקל בשנה ובית ההשקעות זקוק לעזרה של החברה האם. כדי להקל על מצבה הפיננסי של כלל פיננסים הועלה רעיון לגלגל את החוב של כלל פיננסים לחברה האם, אך בשל היותן חברות ציבוריות מהלך כזה ידרוש מהלך מסורבל הכולל זימון אסיפות כלליות המתלוות לעסקות בעלי עניין.



בנוסף, בשתי החברות מדברים על חוסר סינרגיה ששורר בין החברות בעיקר בכל מה שקשור לערוצי ההפצה. הבעיות בסינרגיה נובעות מהסרבול הרגולטורי הכרוך באישור מהלכים בין שתי חברות ציבוריות שהן גם בעלות עניין אחת בשנייה. הפיכתה של כלל פיננסים לחברה פרטית אמורה לפתור בעיות אלו.