אופטימיות במניות הטכנולוגיה

>> שנה לא פשוטה עברה על יצרנית שבבי המחשב האמריקאית אינטל. בשנה החולפת נאלצה אינטל לראות כמה יריבות קטנות וגמישות ממנה משתלטות על השוק הלוהט של מכשירי הטאבלט, בעוד היא נותרת מאחור. הפיגור בשוק החדש מזכיר נשכחות משוק הסלולר ומכשירי הטלפון החכמים (סמארטפונים), שגם בו התקשתה אינטל להפוך לשחקן מוביל.

אינטל גם נאלצה לשלם כ-1.5 מיליארד דולר ב-2010 בהסכם פשרה משפטי עם יצרנית השבבים הגראפיים nvidia, ובסוף אוגוסט 2010 דיווחה כי יצרני מחשבים מעכבים או מבטלים הזמנות לשבבים חדשים. על אף הצרות, התוצאות הכספיות שהציגה אינטל היו מרשימות. החברה דיווחה על הכנסות של 11.5 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, רווח תפעולי של 4.4 מיליארד דולר ורווח נקי של 3.4 מיליארד דולר. ב-2010 כולה הציגה אינטל הכנסות שיא של 43.6 מיליארד דולר ורווח נקי של 11.7 מיליארד דולר.



2010 היתה השנה הטובה ביותר בהיסטוריה של אינטל. סרגיי וסצ'ונוק, אנליסט מבנק ההשקעות אופנהיימר ישראל, מציין כמה מהבעיות של אינטל. במיוחד הוא מציין את אובדן נתח השוק שלה בתחום המחשבים הניידים, ואת היעדר דריסת הרגל בתחום הסלולר. ואולם אינטל אינה שוקטת על שמריה. החברה הפתיעה בשבוע שעבר כשהכריזה על גידול של 75% בתקציב ההשקעות השנתי שלה, שיסתכם השנה ב-9 מיליארד דולר. ההשקעה העצומה נועדה להחזירה למעמד הובלה בתחומים שבהם היא מגלה חולשה. היא מלמדת על האמונה שחשים מנהלי אינטל בתהליך ההתאוששות הכלכלית, ועל ציפיות לגידול במכירות וברווח גם בשנה הקרובה.



ההודעה המפתיעה של אינטל, יחד עם הודעות דומות של יצרניות שבבים מובילות אחרות, גרמו לתנופה בקרב מניות של חברות המספקות ציוד לתעשיית השבבים, כמו אפלייד מטריאלס ו-kla טנקור. אפילו נובה הישראלית, שמתמחה במכשירי מדידה לתעשיית השבבים, זינקה ביום שישי ב-9%.



מתברר שהכלכלות המדשדשות של ארה"ב ואירופה אינן מונעות בינתיים מחברות הטכנולוגיה לפרוח. הן לא מנעו ממדד נאסד"ק לקפוץ ב-23% בחמישה חודשים ולהעמיד אותו במרחק של 2% מרמת השיא התקופתי שבה היה באוקטובר 2007. 10 שנים אחרי פיצוץ הבועה הגדולה, נראה שחברות הטכנולוגיה הן שוב הסיכוי העיקרי של כלכלת ארה"ב לחזור לקצבי צמיחה שיאפשרו לה להתמודד עם האתגר המרכזי של העשור - הפחתת החוב הלאומי האדיר שלה.