בתוך שנה - הפער בין פסגות להראל פיא הצטמצם בשמונה מיליארד שקל

>> ענף קרנות הנאמנות מסיים שנה מוצלחת עם גידול של 18% בנכסים המנוהלים, שהסתכמו בסוף דצמבר ב-156 מיליארד שקל, לעומת 132 מיליארד שקל שנוהלו בענף בפתיחת השנה. על פי נתוני קרנות מידע זהב, עיקר הגידול בנכסים נבע מכסף חדש בהיקף של 16.2 מיליארד שקל שזרם לקרנות. 88.3% מהכסף החדש זרם לקרנות המסורתיות, ואילו הגיוסים לקרנות הכספיות הסתכמו ב-1.9 מיליארד שקל בלבד.



למרות הצמיחה היפה בנכסים, לא כל הכסף מניב הכנסות למנהלי הקרנות. 9% מהכספים בענף מנוהלים ללא דמי ניהול, 18% מהם מנוהלים תמורת דמי ניהול נמוכים של עד 0.4%, ורק 56% מהנכסים בענף מנוהלים תמורת דמי ניהול של יותר מאחוז. לשם השוואה, ב-2009 נוהל שיעור דומה של נכסים, 9%, ללא דמי ניהול ו-16% מהכסף בקרנות נוהל בדמי ניהול של עד 0.4%.

מגמה זו נמשכת למרות יציאה גדולה של כספים שנרשמה בדצמבר מהקרנות הכספיות שמנהל פסגות. בית ההשקעות הגדול בישראל, עם נכסים מנוהלים בהיקף של 28.2 מיליארד שקל, החליט לגבות דמי ניהול גם בקרנות כספיות ופדה בשל כך סכום אדיר של 4.5 מיליארד שקל, ש-93% ממנו נפדו מהקרנות הכספיות - בעיקר מקרן פסגות בטא כספית. העלאת דמי הניהול בקרנות הכספיות של פסגות אחראית לפדיונות הגדולים בהיקף של כ-3 מיליארד שקל שהיו בענף קרנות הנאמנות בדצמבר. חלק מהכסף שיצא מפסגות, בהיקף של 1.1 מיליארד שקל, נקלט בקרנות של בית ההשקעות המתחרה אקסלנס, שהוא גם המגייס הגדול בדצמבר.



הראל פיא הוא המגייס הגדול ב-2010 בענף קרנות הנאמנות, עם גיוס מרשים של 5 מיליארד שקל. הראל הוא כיום הגוף השני בגודלו בענף, אחרי פסגות, עם 20.6 מיליארד שקל בנכסים מנוהלים. אחריו נמצא אקסלנס, עם גיוס של 3 מיליארד שקל ב-2010 ו-18.8 מיליארד שקל המנוהלים בקרנות. את המקום השלישי בגיוסי 2010 תופס למרבה ההפתעה בית ההשקעות אלטשולר שחם, שגייס 2.5 מיליארד שקל. אלטשולר שחם הוא הגוף העשירי בגודלו בענף, עם 5.8 מיליארד שקל בנכסים מנוהלים.



גופים אחרים שבלטו בשנה שחלפה בגיוסים של יותר ממיליארד שקל הם דש, מיטב, מנורה מבטחים וילין לפידות. מבין 13 הגופים הגדולים בענף הקרנות, בית ההשקעות כלל פיננסים הוא הגוף היחיד שסיים את 2010 בפדיונות, בהיקף של 173 מיליון שקל.



בחלוקה לאפיקים, 14.5 מיליארד שקל, שהם 89% מהכסף החדש שנכנס לענף ב-2010, זרמו לקרנות האג"ח. 1.6 מיליארד שקל גייסו הקרנות המנייתיות, ו-1.1 מיליארד שקל גייסו יחד הקרנות שבאפיק המט"ח וקרנות אגד חוץ. לעומת זאת, הפדיונות בענף רוכזו בקרנות שבאפיק השקלי, שפדו מיליארד שקל.



מיכל חן לוין, מנכ"לית קרנות מידע זהב, מציינת כי זרימת הכסף לקרנות מלמדת על העלאת רמת הסיכון מצד ציבור משקיעי הקרנות, כשההעדפה היא להגדלת סיכון באמצעות הגדלת ההשקעות בקרנות אג"ח המכילות גם מניות, ופחות דרך קרנות מנייתיות טהורות. עוד אומרת חן לוין כי המשקיעים שהעדיפו להשקיע את הכסף במניות העדיפו קרנות של מניות בישראל על פני קרנות המשקיעות במניות חו"ל, שבהן נרשמו ב-2010 פדיונות של 175 מיליון שקל.



תעשיית קרנות הנאמנות ממשיכה לצמוח גם ב-2011. מתחילת ינואר היא גייסה כ-5 מיליארד שקל, והגיעה בתחילת השבוע לשיא נכסים מנוהלים של 161.6 מיליארד שקל. מתוך 5 מיליארד השקלים שהקרנות הוסיפו לעצמן, 3.7 מיליארד שקל הגיעו מגיוסים חדשים והשאר נבע מעליית ערך הנכסים המנוהלים בקרנות. הקרנות המסורתיות גייסו 2.4 מיליארד שקל, ואילו הכספיות גייסו מתחילת החודש 1.3 מיליארד שקל. גיוסים גדולים התרחשו בקרנות אג"ח חברות וכללי, שגייסו 1.7 מיליארד שקל. המנייתיות גייסו 468 מיליון שקל, ואילו קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד פדו 519 מיליון שקל.