מרכנתיל: "ההחזר החודשי על משכנתא שנלקחה ב-2009 יקפוץ ב-25% עד סוף השנה"

יום לאחר שנגיד בנק ישראל, פרופסור סטנלי פישר, העלה את הריבית במשק ל-2.25%, לווי המשכנתאות בריבית משתנה (מסלול משכנתא הצמוד לריבית הפריים) מתחילים להיות מודאגים. ההחזר על הלוואה שנלקחה ב-2009, שנה בה ריבית הפריים במשק היתה בשפל של 2%, התייקר כבר ב-17% וצפוי לטפס עד לסוף השנה ב-25% בחישוב מצטבר.




בבנק ישראל הסבירו כי העלאת הריבית נובעת בעיקר כתוצאה מההאצה במחירי הנדל"ן, שטיפסו ב-17.3% ב-12 החודשים האחרונים. כמו כן, בבנק ישראל ציינו כי נרשמה עלייה מצטברת של כ-15% ביתרת המשכנתאות בדצמבר בהשוואה לסוף 2009. העלאת הריבית הנוכחית משפיעה על נוטלי המשכנתאות, ובמיוחד על אלה במסלול "פריים" - מסלול בו ריבית המשכנתא צמודה להעלאות הריבית במשק.



"ההחזר החודשי המקורי למי שנטל משכנתא של 500 אלף שקל בשנת 2009 היה 2,530 שקל. כיום אותו לווה משלם 2,965 שקל - זינוק של 17%", הסביר דודי מייזליק, מנהל אגף המשכנתאות בבנק מרכנתיל. "מכיוון שבנק ישראל צפוי להעלות את הריבית עד ל-3.25% בסוף השנה - ההחזר החודשי צפוי לטפס ל-3,230 שקל - 25% יותר מהסכום המקורי ששילם הלווה. מדובר בגידול של 700 שקל בחודש או תוספת של 10,500 בשנה", הוסיף.



מייזליק סיפר כי בחצי השנה האחרונה בלטה מגמה של מעבר לקוחות ממסלולי משכנתא בריבית פריים למסלולי משכנתא בריבית קבועה או חצי קבועה. "בעוד שב-2009 משכנתא בריבית משתנה היוותה 80% מכלל המשכנתאות, הרי שכיום מדובר רק על 50%. להערכתי, מגמת המעבר בין המסלולים תתחזק בחודשים הקרובים, בציפייה להעלאות ריבית נוספות. מסלול הפריים אמנם לא ייעלם, אבל המשקל שלו בתמהיל ההלוואות יקטן, ויגיע להערכתי עד לרמה של 30% בסוף השנה".



מייזליק, שמודע לבעייתיות של הגידול החד בהחזר החודשי, מציע ללווי המשכנתא בריבית משתנה "למחזר" את ההלוואה ולמתן בצורה זו את השפעת העלאות הריבית. "היתרון הגדול של מסלול הפריים הוא שהוא מאפשר לפדות את ההלוואה מתי שרוצים. הלקוחות צריכים לבנות לעצמם שני תרחישים בשני מסלולי החזר שונים ועל פיו להחליט האם שווה לעבור מסלול".







כשנשאל מייזליק לגבי החשש שמא הגידול הדרמטי בהחזר החודשי ישפיע על יציבות המערכת הבנקאית, השיב כי אכן קיים חשש מסוים שבא לידי ביטוי בהוראות שהוציא המפקח על הבנקים. "בנק ישראל מודע לכך, ולכן הגביל לאחרונה את היקף המשכנתאות שנלקחות בריבית משתנה. קודם לכן הועברה הנחיה לפיה יש להבהיר בפני הלקוחות את הסכנות המגולמות במשכנתא בריבית משתנה. עם זאת, חשוב לציין כי הבנקים ערכו תחזיות גם לתרחישי קיצון במקרה שהריבית תעלה. בנוסף, הקפדנו להציג בפני הלקוחות את ההחזר החודשי בריבית הגבוהה, וכן בדקנו שהם יוכלו לעמוד בתשלומים בעתיד".



בנוסף להשפעות על שוק המשכנתאות והלווים, מהלך העלאת הריבית ניכר גם בשוק המט"ח. מאז ההודעה על ההעלאה נפל הדולר ב-0.7%, ובנק ישראל נאלץ להתערב במסחר ולרכוש 100-50 מיליון דולר. הרכישות מיתנו את הירידות כך שבסופו של יום המטבע האמריקאי סיים בירידה של 0.2% ושערו היציג נקבע על 3.6180 שקלים.



"הדולר מדשדש בתקופה האחרונה בין 3.63 ל-3.58 שקלים", הסביר סוחר מט"ח בשוק באחד מחדרי המסחר. "רמת ה-3.58 שקלים מהווה נקודת תמיכה שבה הסוחרים מתחילים לקנות. כשהדולר ברמה זו, הם סבורים שפישר יתערב בשוק ויקנה דולרים באופן אגרסיבי. לעומת זאת, 3.63 שקלים היא רמת התנגדות וניתן לזהות אותה בגרף הדולר-שקל בתקופה האחרונה. ברמות שהדולר משייט כרגע הוא לא נוח למשחק. אם הוא יפרוץ את אחת הרמות שציינתי, נתחיל להמר עליו".



"למרות העלאת הריבית של פישר, אני צופה שהדולר דווקא יתחזק בתקופה הקרובה" הסביר הסוחר. "לא מדובר כבר במשחק של זרים מול בנק ישראל, אלא זרים בינם לבין עצמם. אם בנק ישראל יהיה אגרסיבי, הוא יוכל להעלות את השער אפילו לרמה גבוהה יותר מ-3.63 שקלים באמצעות הרכישות. צריך לשים לב שבעבר פישר היה קונה סכומים גדולים ומקפיץ את הדולר ב-1.5-1 אג'. היום הוא קונה במעט מאוד ומצליח להעלות את שער הדולר".



לעומת זאת, בבית ההשקעות פריקו צופים מגמה הפוכה שבה השקל צפוי להיחלש ולשבור את רמת התמיכה 3.58 שקלים. "אנו מעריכים כי למרות פעילות בנק ישראל, הכיוון של הדולר הוא כלפי מטה ובטווח הקרוב הוא ייחלש אל עבר רמת ה-3.5 שקלים. בנק ישראל מבין כי הוא חייב להמשיך את ההתערבויות בכדי למנוע התחזקות מהותית מחודשת של השקל. לקוחות יצואנים מבצעים עסקות הגנה מול הדולר בשערים הנוכחיים כשהצפי הוא להיחלשות של הדולר", הסבירה ורד יצחקי, מנכ"לית פריקו ניהול סיכונים.